🥈 Prezi actual da l'argient: 101,03 US-$/oz (85,70 €/oz) – Situaziun: 23.01.2026

L'errur da l'argient: La scarsitad na sa mussa betg en il prezi – mabain en la disponibladad

L'argient traversa ina fasa nua che las titularas e las midadas da curs cuvran bler da quai che investiturs sentan effectivamain en il mintgadi: sche metal è disponibel, sut tge cundiziuns ch'el vegn furnì e quant „fisic“ ch'in investiment è a la fin propi. Precis qua sa chatta l'errur da l'argient. Scarsitad na nascha betg mo là nua che il prezi da spot batta en temp real, mabain là nua che martgezza sto vegnir mivada, allocada e furnida.

Actualmain funcziuna l'argient sco ina lenta d'拡大 für duas forzas che èn darar uschè fermas a medem temp: il basegn da segirezza e la fom da l'industria. Reuters ha rapportà dapi curt davart novs records tar l'aur e l'argient e numnà sco motors tranter auter l'insertezza geopolitica e las aspectativas da tschains. A medem temp mussan las indicaziuns da spot da grondas plattafurmas da metals prezius prezis d'argient enturn la marca da var 100 dollars US per unza, quai che suttastritga la forza dal moviment.

Ma schizunt sche il prezi crescha, n'è quai anc betg il punct decisiv. Decisiv è, sche il prezi e la realitad fisica van a pèr. E precis quai n'è savens betg il cas.

Argient da papir n'è betg il medem sco argient

En ils gronds centers da commerzi vegn l'argient mivà en dimensiuns che na sa laschan strusch colliar intuitivamain cun il mund fisic. In d'egliada sin Londra illustrescha quai: La LBMA inditga per il november 2025 ina quantitad d'argient transferida d'amez per di da 213,3 milliuns unzas. Quai n'è nagina producziun da minas, mabain volum d'execuziun e da reservaziun sin il martgà – pia „moviment“ en il sistem.

Per la cumparaziun gida la perspectiva sur l'entir onn: Il Silver Institute chiffrescha la dumonda totala d'argient l'onn 2024 sin 1,16 milliards unzas, nua che la dumonda industriala ha cuntanschì cun 680,5 milliuns unzas in nivel da record. A medem temp ha il Silver Institute rapportà per l'onn 2024 in deficit structural da 148,9 milliuns unzas – la dumonda ha pia surpassà l'offerta.

Questa relaziun è il nuschegl dal problem: In martgà po parair extremamain liquid, malgrà ch'el è fisicamain stretg. Perquai che la liquiditad en il commerzi da papir na remplazza nagins bars en la furniziun.

Cifras clav centralas che rendan visibla la differenza

Pertge che la scarsitad dat l'emprim en egl en la chadaina de furniziun

Cur che scarsitad nascha, è il prezi da spot savens l'ultim lieu nua ch'ella daventa visibla en moda „netta“. Il spot è ina fotografia dal mument, caraterisada da currents da commerzi, aspectativas, hedgeing e narrativas macra. La chadaina da furniziun percunter è inexorabla: rafinarias, formats da bars, transport, assicuranzas, dazi, capacitads da magazin e la dumonda sche las reservas èn propi libras e disponiblas.

En fasas d'auta dumonda sa mussa quai tipicamain en trais signals: emprim en temps da furniziun pli lungs per tscherts products e grondezzas, segund en premias pli autas envers il spot, terz en ina pli gronda differenza tranter „immediatamain furnibel“ e „messa a l'empustaziun“. Quai n'è nagins curs da bursa spectaculars, ma els èn per investiturs savens il controll da realitad decisiv.

Il prezi po crescher – e malgrà quai sa senta quai sco scarsitad

La ferma creschientscha dals prezis, davart la quala Reuters ha rapportà dapi curt, è in exempel per quai quant spert che aspectativas sa pon concentrar en ils curs. En talas fasas daventan explicaziuns narrativas pli dominantas: ristgs geopolitics, dumondas da valuta, politica da tschains. Tut quai po esser correct – e malgrà quai resta la dumonda practica averta, sche in investitur retschaiva a la fin metal u mo ina empermischun sin metal.

Precis perquai sa paja quai da considerar l'argient consequentamain ord duas perspectivas: sco prezi dal martgà da finanzas e sco bain fisic. Tgi che na fa betg questa separaziun, confunda la liquiditad cun la disponibladad.

Quai che investiturs duessan prender cun sai

Tgi che considera l'argient sco agiunta, reserva da valur u cumponenta da valur reala, na duess betg mo guardar sin il diagram, mabain sin la „mecanica“ davosvart. L'errur da l'argient entschaiva là nua ch'ins suppona che il prezi uffizial saja automaticamain in barometer per la situaziun da furniziun reala. Savens èsi il cuntrari: Pir cur che las chadainas da furniziun e las premias reageschan visiblamain, daventa la scarsitad palpabla – e lura è ella per regla gia dapi pli dad itg en il sistem.

Restai previsivs

Voss Helge Peter Ippensen