Dependenza da l'Europa da l'IA: ASML na venda nagut — tge che quai munta per l'aur
29 da settember 2026
La dependenza da l'Europa da l'IA è sin il punct culminant: ASML — la pli valitaivla fatschenta da l'Europa e monopolist mundial per maschinas da litografia EUV — n'ha vendì nagin apparat en l'Europa en l'emprima mesadad dal 2026. La part da l'Europa al dany d'affars dad ASML: zero pertschient. Ils USA controlleschan radund 75 pertschient da la capacitad da calculaziun globala da l'IA, l'Europa main che 5 pertschient. En in mund nua che la dependenza tecnologica munta in privel geopolitic, crescha la dumonda suenter ancras da segirezza d'aur.
Frank Heemskerk, Executive Vice President per Public Affairs tar ASML, ha discurrì cler ed avert ad Amsterdam: „Nus n'avain essenzialmain nagin fatschent d'affars da vendita en l'Europa. L'Europa n'investescha betg — i na vegnan bajegiadas naginas fabricas da chips." Las cifras davos quai èn anc pli cleras: En il segund quartal dal 2026 era la part da l'Europa al dany d'affars dad ASML exact zero pertschient. En l'entira emprima mesadad da l'onn 2026 n'ha la fatschenta ollandaisa vendì nagin sistem da producziun da chips en l'Europa.
Tge fa quai uschè remartgabel? ASML n'è betg in qual tgi che saja furnitur. La fatschenta dad Eindhoven è la suletta fatschenta mundialmain che producescha maschinas da litografia Extreme Ultraviolet (EUV) — ils apparats senza ils quals nagins moderns chips d'auta prestaziun per l'IA, smartphones u centers da datas pon vegnir producidos. Senza maschinas dad ASML n'atti nagin chip da TSMC, nagin processur da Samsung, nagin chip Apple-M. ASML è il culiez da buttiglia da l'industria da mezconducturs globala — e ses martgà d'origin europeic na cumpra: nagut.
L'Uniun Europea ha mess a disposiziun milliardas per la producziun indigena da mezconducturs cun l'EU Chips Act. Il problem: La gronda part da las fabricas da chips europeicas — dad Infineon fin STMicroelectronics — produceschan chips per l'industria d'automobils. Fidabel, profitabel, ma tecnologicamain ina generaziun enavos. Quests chips d'automotive basegnan proceduras da litografia pli veglias — naginas maschinas EUV modernas dad ASML.
Il martgà per processurs d'IA percunter — GPUs per centers da datas, High-Bandwidth Memory, chips da logica progressivs — vegn dominà cumplainamain da fabricas en Taiwan, la Corea dal Sid e pli e pli da la China. L'Europa n'ha qua simplamain nagina staziun da producziun. La strategia da l'EU Chips Act era ina resposta sin la crisa da chips dal 2021 — betg sin l'epoca da l'IA dal 2026.
| Regiun | Part da la capacitad da calculaziun globala da l'IA | Producziun da chips (Highend) |
|---|---|---|
| USA | ca. 75 % | NVIDIA, AMD (Design); capacitads da TSMC en AZ/OH |
| China | ca. 15 % | SMIC, crescha fermamain malgrà controllas d'export |
| Europa | main che 5 % | Chips d'automotive, nagin chip d'auta prestaziun d'IA |
| Taiwan/Südkorea | Lieu da producziun per tuts | TSMC, Samsung — per ils USA, la China e l'Europa |
Questas cifras illustreschan il problem senza remischun: L'Europa consumescha massivas quantitads d'infrastructura d'IA — servetschs da cloud, models d'IA, chips — ma na producescha bunamain nagut da quai sezza. L'infrastructura digitala dal continent penda vi da lingias da datas da l'ultramar.
Tge capita, sch'ils USA extendan lur politica da controlla d'export d'IA sin l'Europa? Tge capita tar in conflict da Taiwan che interrumpe l'erogaziun da chips? La China ha cumprovà il 2025 e 2026 cun controllas d'export da materias primas miradas che dependenzas tecnologicas vegnan utilisadas sco arma geopolitica. L'Europa stat avant in scenari nua che sia infrastructura digitala critica dependa cumplainamain d'acturs geopolitics, cun ils quals ella è per part en concurrenza.
Quai n'è nagin privel teoretic. Fatschentas europeicas pajian lur capacitad da calculaziun d'IA en dollars — a furniturs da cloud americans. Mintga applicaziun d'IA europeica, mintga model da linguatg, mintga IA d'interpresa funcziunescha sin in'infrastructura che l'Europa na controllescha betg e na po betg remplazzar en cas da crisa. Il vice dad ASML Heemskerk l'ha formulà buegn: L'Europa bajegia las maschinas — ma n'las cumpra betg. La creaziun da valur ha lieu d'autra vart.
Privels geopolitics èn in dals pli ferms e constants motors dal prezi da l'aur. L'aur profitescha adina lura, cur che investiturs identifitgeschan instabilitads structuralas che na sa laschan betg schliar a curta vista. La dependenza tecnologica da l'Europa è gist in tal problem structural: Ella è naschida sur decennis, è francada profundamain politicamain e na sa lascha betg eliminar cun ina decisiun.
Concretamain munta quai: Sch'l'Europa na recuperescha betg sia suveranitad tecnologica, vegn ses pais economic a sminuir en la relaziun da las forzas globalas — relativamain envers ils USA e la China. Ina posiziun geopolitica pli debla va istoricamain a pèr cun ina valuta pli debla, ina pli auta emigraziun da chapital e ina dumonda creschenta suenter valurs realas. L'aur, sco deposit da valur internaziunal senza ristga d'emittent, profitescha gist da questa dinamica. Tenor il World Gold Council appartegnan privels geopolitics a las top 3 raschuns per cumpras d'aur instituziunalas. Dapli d'quai en il glossari da Spargold davart l'aur sco deposit da valur.
ASML na pretenda betg dapli subvenziuns per fabricas existentas da l'UE, mabain insatge fundamentalmain auter: la creaziun da dumonda suenter chips modernissims. Quai vul dir concretamain: bajegiar hyperscalers europeics, equipar centers da datas europeics cun chips d'IA europeics, lantschar projects da suveranitad d'IA tenor l'exempel dal program spazial europeic. Quai basegna voluntad politica, chapital e decennis — trais chaussas che l'Europa ha prestà en questa cumbinaziun l'ultima giada en il temp suenter la guerra. Fin lura resta la dependenza tecnologica reala — e cun quai era la premia da ristga geopolitica che l'aur precuita.
Cun Spargold pos ti investir en aur fisic — sco segirezza cunter insertitudins geopoliticas ed economicalas. Ulteriurs artitgels en il blog da Spargold.
Perquai che en l'Europa na vegnan bajegiadas naginas novas fabricas da chips per ils pli moderns chips d'auta prestaziun. Producents europeics produceschan chips d'automotive cun tecnologia pli veglia — betg ils processurs d'IA per ils quals las maschinas EUV dad ASML èn necessarias.
ASML è ina fatschenta ollandaisa e monopolist mundial per maschinas da litografia EUV — senza las qualas nagins moderns chips d'auta prestaziun pon vegnir producidos. Ella è la pli valitaivla fatschenta da l'Europa ed in commember critic da la chadaina da mezconducturs globala.
Main che 5 pertschient — comparà cun radund 75 pertschient per ils USA. L'Europa consumescha servetschs d'IA en grond stil, ma na controllescha bunamain betg l'infrastructura fundamentala.
Privels geopolitics e deblezzas economicalas structuralas èn istoricamain motors ferms per il prezi da l'aur. Ina regiun tecnologicamain dependenta è pli vulnerabla per schocs externs — ed investiturs midan en tals scenaris lur investiziuns en aur, che na porta nagina ristga d'emittent.
Tut las indicaziuns sa refereschan al stadi dals 29-09-2026. Quest artitgel na represchenta nagin cussegl d'investiziun. Investiziuns en metals pretzius èn colliadas cun ristgas.