Saxônia-Anhalt 2026: O que os 43,8% da AfD revelam sobre a confiança econômica
7 de setembro de 2026
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43,8 por cento.
Este resultado ficará marcado na eleição estadual da Saxônia-Anhalt.
A AfD mais do que duplicou a sua quota de votos em relação a 2021 e tornou-se a força mais forte por uma margem considerável.
A CDU cai simultaneamente de 37,1 para 17,2 por cento.
Um terremoto político.
Mas quem quiser compreender o que realmente mudou na Saxônia-Anhalt deve talvez olhar para outro número:
30 por cento.
Tantos eleitores confiam agora mais na AfD para impulsionar a economia.
Em 2021, eram apenas 8 por cento.
A CDU estava então em 41 por cento.
Hoje: 28 por cento.
Isto poderá ser, a longo prazo, pelo menos tão significativo quanto o resultado eleitoral propriamente dito.
Após a contagem de todos os 2.661 distritos eleitorais, resulta o seguinte resultado provisório:
AfD 43,8 %, CDU 17,2 %, SPD 9,3 %, Grüne 8,9 %, Linke 8,6 %, BSW 5,3 % e FDP 2,6 %.
A participação eleitoral é particularmente notável.
Sobe de 60,3 para 77,8 por cento.
Isto dificulta uma explicação frequentemente utilizada:
A AfD não venceu simplesmente porque os seus eleitores habituais foram mobilizados e outros ficaram em casa.
Desta vez, consideravelmente mais pessoas foram votar.
E mesmo assim – ou precisamente por isso – o partido alcançou 43,8 por cento.
Na eleição estadual de 2021, a AfD tinha alcançado 20,8 por cento.
Agora são 43,8 por cento.
Um aumento de 23 pontos percentuais.
A CDU vive o desenvolvimento inverso: de 37,1 para 17,2 por cento.
No entanto, seria errado deduzir daí uma simples transferência direta de eleitores da CDU para a AfD.
As migrações de eleitores são mais complexas.
Outro fator é mais decisivo:
A confiança na competência dos partidos para resolver problemas mudou massivamente.
Tradicionalmente, a competência econômica pertence às marcas políticas mais fortes da União.
Em 2016, na Saxônia-Anhalt, 48 por cento ainda consideravam a CDU como o partido mais capaz de impulsionar a economia.
AfD: 5 por cento.
2021:
CDU 41 por cento.
AfD 8 por cento.
2026:
CDU 28 por cento.
AfD 30 por cento.
No espaço de dez anos, a vantagem de competência da CDU de 43 pontos percentuais em relação à AfD desapareceu completamente.
Isto é mais do que protesto.
Pelo menos na percepção de muitos eleitores, um partido que anteriormente era associado quase exclusivamente à migração e ao protesto estabeleceu-se agora também como uma alternativa de política econômica.
Se esta competência atribuída é sustentada pelo programa concreto é outra questão.
A análise da ARD salienta, por exemplo, que algumas exigências de política econômica da AfD não podem sequer ser decididas a nível estadual e que a sua política de migração também poderá acarretar riscos econômicos consideráveis, dada a escassez de mão de obra qualificada.
Exatamente esta distinção é importante:
Competência percebida não é o mesmo que competência comprovada.
No entanto, é politicamente decisiva.
No abastecimento de energia, 30 por cento atribuem agora também a maior competência à AfD.
Nos postos de trabalho, são 29 por cento.
Na justiça social, também 29 por cento.
Na manutenção da paz, 29 por cento.
Assim, o resultado já não pode ser explicado de forma convincente exclusivamente como uma reação a um único tema.
A eleição mostra, pelo contrário, uma mudança mais abrangente na confiança política.
E é precisamente aqui que se torna economicamente interessante.
Em primeiro lugar:
Absolutamente nada de imediato.
O ouro não sobe automaticamente porque a AfD ganha uma eleição estadual.
E nenhuma previsão séria do preço do ouro pode ser derivada do resultado eleitoral na Saxônia-Anhalt.
Mas por trás de ambos os temas está uma categoria econômica comum:
Confiança.
Uma moeda funciona com base na confiança.
Os títulos de dívida pública funcionam com base na confiança.
Os depósitos bancários funcionam com base na confiança.
E os sistemas políticos também funcionam com base na confiança.
Quando as pessoas estão convencidas de que as instituições podem resolver os seus problemas centrais, os sistemas são estáveis.
Quando esta confiança diminui, as pessoas procuram alternativas.
Politicamente, isto acontece nas urnas.
No caso do patrimônio, pode significar uma maior diversificação.
Precisamente por isso, o ouro não deve ser politizado.
O ouro físico não é de esquerda nem de direita.
Não é nem governo nem oposição.
E também não é uma aposta no colapso de um Estado.
A sua propriedade especial é muito mais sóbria:
O ouro físico não é um crédito sobre um devedor.
Quem possui um título de dívida pública confia na solvabilidade do Estado.
Quem mantém dinheiro numa conta bancária possui um crédito sobre um banco.
Quem detém uma ação participa numa empresa.
O ouro está fora desta cadeia de créditos.
Isso não o torna automaticamente um investimento melhor.
O ouro não paga juros nem dividendos. O seu preço pode flutuar consideravelmente. O armazenamento acarreta custos.
Mas é precisamente por isso que desempenha uma função diferente dentro de um patrimônio diversificado.
Talvez por isso, o número mais interessante desta eleição não seja, no final, nem sequer 43,8.
Mas sim 77,8 por cento.
Tantos eleitores entregaram o seu voto.
Em 2021, foram 60,3 por cento.
Isto significa:
A mudança política não surgiu da apatia.
Pelo contrário.
Muitas pessoas quiseram desta vez exercer influência explicitamente.
Para a política e a economia, isto deve ser um sinal de alerta.
Pois as pessoas não reagem à incerteza de forma passiva permanente.
Elas mudam o seu comportamento.
Mudam a sua decisão de voto.
Mudam as suas decisões de consumo.
E, a certa altura, possivelmente também a estrutura do seu patrimônio.
A eleição estadual não nos diz para onde vai o preço do ouro.
Também não nos diz como a Alemanha votará nas próximas eleições federais.
A Saxônia-Anhalt não é a Alemanha.
Mas a eleição documenta algo que poderá ser relevante muito para além de Magdeburgo:
A confiança pode ser perdida mais rapidamente do que as instituições acreditam.
Em 2016, a vantagem da CDU sobre a AfD na competência econômica atribuída era de 43 pontos percentuais.
Dez anos depois, a AfD está na frente.
Talvez por isso, a questão decisiva após esta eleição não seja:
Quem governa a Saxônia-Anhalt?
Mas sim:
Porque é que cada vez menos pessoas acreditam que aqueles que governaram até agora ainda podem resolver os seus problemas econômicos?
Para a política, esta é uma questão de poder.
Para os investidores, a confiança é uma questão de patrimônio.
E para ambos aplica-se:
A diversificação começa antes de a confiança ser perdida – não depois.
Mantenha a visão de longo prazo
Seu Helge Peter Ippensen