Preço do ouro atinge nova máxima histórica, quais são os motivos?

O preço do ouro passou por um desenvolvimento notável e atingiu uma nova máxima histórica (ATH) de 2.376,20 USD ou 2.214,86 EUR em abril. Vamos analisar mais de perto por que o preço do ouro subiu atualmente e quais são as previsões para o futuro.

1. Evolução do preço do ouro

Antes de abordarmos os motivos do atual aumento do preço do ouro, vejamos o desempenho do ouro em 2023 e 2024.

No ano de 2023, o preço de abertura do ouro em 01/01 era de 1.823,86 USD; a cotação mais alta atingida em 2023 foi de 2.077,34 USD. No final do ano, o preço da prata fechou em 2.062,90 USD. O desempenho do preço do ouro foi de uma alta de 13,11% em 2023.

O ouro iniciou o ano de 2024 a 2.062,90 USD por onça e tem aumentado de forma constante desde então. Em abril, o ouro disparou para uma nova máxima histórica de 29,11 USD e está, assim, 7 dólares americanos acima do mínimo anterior de 2.376,20 dólares americanos em 2024. O desempenho atual do preço do ouro na zona euro é de 16,4%. Com isso, o ouro superou importantes índices de ações, incluindo o EURO STOXX 50 (alta de 11%), o S&P 500 (alta de 8,8%) e o NASDAQ 100 (alta de 9%). Um desempenho muito forte para um ativo mais conservador e estável como o ouro. Mas quais são os motivos para este forte aumento e deve-se esperar um novo aumento do preço?

2. Demanda industrial e aplicações

O ouro é utilizado, entre outros, na indústria de joalharia, como ativo de investimento e na indústria eletrónica. Em 2022, a demanda global de ouro foi de 4.741 toneladas, sendo 46% provenientes do setor de joalharia, 23% para fins de investimento e 7% utilizados pela indústria.

Uma área de aplicação para o ouro na indústria eletrónica é a produção de fios ultrafinos para microchips e semicondutores. Estes chamados "gold bond wires" têm apenas alguns micrómetros de espessura, sendo mais finos que um cabelo humano. A partir de cerca de 1 grama de ouro, podem ser produzidos mais de 3 quilómetros de fio de ligação. Estes fios de ouro são necessários, por exemplo, para a produção de televisores, smartphones, computadores, dispositivos médicos e satélites.

3. Tensões geopolíticas e incertezas económicas

Atualmente, existem inúmeros conflitos regionais que já influenciam a economia a nível global e que podem escalar ainda mais. Os maiores conflitos são a guerra na Ucrânia e o conflito no Médio Oriente, que atualmente também causa problemas nas cadeias de abastecimento globais. Mas outros conflitos na Europa ou em Taiwan também podem tornar-se realidade num futuro próximo. Em particular, o conflito entre Israel e o Irão poderá escalar ainda mais.

Em tempos de incerteza geopolítica e turbulência económica, os investidores procuram portos seguros. O ouro sempre foi considerado um porto seguro, pelo que se espera um novo aumento do seu preço.

Além disso, espera-se uma redução das taxas de juro por parte dos bancos centrais em breve. Isto leva, por um lado, a um aumento da inflação e, por outro, a um maior interesse em metais preciosos, uma vez que estes não pagam juros, mas são considerados um bom investimento em tempos de taxas de juro baixas. Por conseguinte, os investidores apostarão cada vez mais no ouro como proteção contra a desvalorização cambial e a inflação.

Além disso, os EUA imprimirão grandes quantias de novos dólares americanos, uma vez que os Estados Unidos terão de pagar, apenas este ano, 1,6 quatrilhão em juros sobre a sua dívida pública. Esta soma colossal corresponde a cerca de metade de toda a dívida pública da Alemanha. Por conseguinte, é de esperar uma nova desvalorização do USD, o que deverá levar ao aumento dos preços dos metais preciosos.

Numerosos bancos centrais também estão a comprar ouro em grande escala. No ano passado, foram compradas mais de 1.000 toneladas de ouro pelos bancos centrais, com destaque para a China, a Índia, a República Checa e a Polónia, que compraram volumes particularmente elevados.

4. Inflação do ouro de papel

Já em 2016, os especialistas estimavam que a relação entre o ouro de papel e o ouro físico era de 233 para 1. O chamado "ouro de papel" refere-se a certificados que garantem ao comprador o direito a uma determinada quantidade de ouro. Se o comprador poderia realmente receber este ouro é, por vezes, muito questionável. Por isso, não é de surpreender que a compra de barras e moedas físicas reais tenha um prémio em comparação com o ouro de papel.

Um aumento na procura de ouro físico traria consigo um forte aumento de preço, uma vez que a maior parte do capital está atualmente investida em ouro de papel. Simplesmente não existe ouro suficiente para cobrir, ao preço atual do ouro, a quantidade de capital que está globalmente no mercado.

As bolsas de mercadorias e de futuros desempenham um papel crucial na discussão sobre a manipulação do preço do ouro e a inflação do ouro de papel. Uma instituição fundamental nesta área é a New York Commodities Exchange (COMEX), onde são negociadas diariamente cerca de 27 milhões de onças de ouro. Este volume de negociação diário excede em trinta vezes o valor do maior ETF de ouro com cobertura física do mundo.

Gemäß dem World Gold Council (WGC), a produção mineira global do metal amarelo em 2019 foi de cerca de 111 milhões de onças. Assim, o volume de negociação diário apenas na COMEX corresponde a cerca de um quarto da produção anual. No entanto, apenas um a dois por cento dos contratos de ouro negociados são efetivamente entregues fisicamente, embora os produtos do mercado de futuros sejam geralmente concebidos para obrigar compradores e vendedores a transações reais a um determinado preço e momento no futuro. A baixa entrega real realça a natureza especulativa de muitos negociadores de mercadorias.

A COMEX mantém armazéns de ouro para poder entregar o ouro negociado. No entanto, as existências em armazém da bolsa são provavelmente apenas uma fração da quantidade negociada. Os especialistas estimam que correspondam a apenas um centésimo das onças negociadas. Alguns acreditam que as existências são ainda menores.

Existe a preocupação de que, no caso de uma corrida repentina às entregas de ouro, a COMEX possa não ser capaz de satisfazer todos os pedidos. Os dados mostram que as entregas de ouro aumentaram acentuadamente em junho e atingiram um novo recorde. Para prevenir uma possível corrida, a COMEX está a aumentar significativamente as suas existências em armazém. Espera, com isso, reforçar a confiança dos negociadores e investidores. No entanto, permanece incerto se conseguirá depositar ouro físico suficiente face aos elevados volumes de negociação.

5. Previsão para o preço do ouro

Muitos especialistas esperam que o preço do ouro possa situar-se entre 2.500 e 3.500 dólares americanos por onça no final de 2024 ou meados de 2025. Alguns especialistas acreditam mesmo que o preço da prata irá explodir em breve. Robert Kiyosaki, mais conhecido por muitos como o autor de "Pai Rico, Pai Pobre", prevê que o preço do ouro aumentará para 5.000 USD nos próximos 2 anos.

 

Giant crash coming. Depression possible. Fed forced to print billions in fake money. By 2025 gold at $5,000 silver at $500 and Bitcoin at $500,000. Why? Because faith in US dollar, fake money, will be destroyed. Gold & Silver Gods money. Bitcoin people’s $. Take care.

— Robert Kiyosaki (@theRealKiyosaki) February 13, 2023

 

Mas mesmo que o ouro não atinja estes patamares, é de esperar um aumento constante e significativo do preço. O ouro goza de uma popularidade crescente como investimento. Especialmente através de novas tecnologias, como a tokenização do ouro ou o investimento simples através de aplicações de poupança em ouro, o ouro está a tornar-se mais digital e, portanto, cada vez mais interessante para muitos investidores privados.

Devido às crises globais, ao progressivo afastamento de muitos países do dólar americano, também conhecido como desdolarização, e à inflação por vezes elevada, o ouro está a tornar-se cada vez mais popular como porto seguro e a procura está a aumentar. Especialmente em estados com taxas de inflação muito elevadas, como a Venezuela, o Zimbabué, o Líbano, a Argentina ou a Turquia, a confiança nas moedas fiduciárias está abalada e as pessoas procuram alternativas como metais preciosos ou criptomoedas. Devido à política monetária e à elevada inflação dos últimos anos, muitas pessoas nos EUA e na zona euro também perderam significativamente a confiança no dólar e no euro.

No geral, as perspetivas para o preço do ouro são muito boas. Prevemos um aumento significativo da cotação do ouro. Poderá revelar-se uma excelente decisão investir 5 a 10% da própria carteira em ouro, protegendo-se assim contra a inflação e os riscos dos mercados financeiros. Os investidores dispostos a assumir um pouco mais de risco também podem optar por uma percentagem mais elevada. No entanto, no geral, o risco de investir em metais preciosos é considerado relativamente baixo. A evolução futura do preço do ouro continua a ser emocionante; estamos muito otimistas e o rali do ouro deverá continuar.

Mantenha a sua visão (financeira) de longo prazo,

Seu Nils Gregersen