Dlaczego UBI i inflacja wzmacniają złoto — 3 scenariusze po kolapsie rynku pracy
14 października 2026
Gotowy na wypróbowanie Spargold?
Inwestuj w prosty sposób w fizyczne metale szlachetne.
Inwestuj w prosty sposób w fizyczne metale szlachetne.
Mo Gawdat, były Chief Business Officer w Google X, wyjaśnia, dlaczego inflacja wzmacnia złoto jako aktywo ochronne: Universal Basic Income (UBI) prowadzi albo do wyższych podatków (ucieczka kapitału), albo do dodruku pieniądza (inflacja). Oba te zjawiska pozbawiają waluty fiat siły nabywczej. Cena złota w październiku 2026 r.: 4 225 USD za uncję trojańską.
Gdy sztuczna inteligencja przejmie miliony miejsc pracy, nieuchronnie pojawia się pytanie: co stanie się z ludźmi bez dochodów? Najpopularniejszą politycznie odpowiedzią jest Universal Basic Income — dochód podstawowy dla wszystkich. Mo Gawdat analizuje trzy możliwe scenariusze. Żaden z nich nie jest przyjemny. I wszystkie trzy kończą się tym samym wynikiem dla złota.
Universal Basic Income (UBI) oznacza finansowany przez państwo dochód podstawowy, który otrzymuje każda osoba niezależnie od zatrudnienia. Idea ta zyskuje zwolenników na całym świecie w miarę postępu automatyzacji opartej na AI. Projekty pilotażowe trwają w Finlandii, Kenii i kilku stanach USA.
Mo Gawdat mówi wprost: "Universal basic income is a fancy European or American way of describing communism." Nie ma on na myśli krytyki ideologicznej w klasycznym sensie. Opisuje problem systemowy: kto zapłaci za UBI? I co stanie się z systemem, który musi płacić?
Jeśli państwo finansuje dochód podstawowy poprzez wyższe podatki od osób prawnych i podatki od zysków kapitałowych, zaczyna się cykl: kapitaliści płacą więcej. Część z nich przenosi siedziby lub kapitał za granicę. Baza podatkowa kurczy się. Program UBI staje się droższy w stosunku do bazy podatkowej.
Gawdat precyzyjnie opisuje ten mechanizm: gospodarka przetrwa na absolutnym minimum — wystarczająco, by utrzymać spokój społeczny. Wtedy kapitaliści pytają: "Dlaczego muszę płacić tak wysokie podatki?". Ten cykl nie jest zrównoważony.
Konsekwencja dla inwestorów: wyższe podatki od zysków kapitałowych zwiększają relatywną przewagę złota. Złoto fizyczne w wielu jurysdykcjach korzysta z preferencji podatkowych — i nie podlega bezpośredniemu zajęciu przez państwo.
Alternatywnie państwo może finansować UBI poprzez kreację pieniądza — banki centralne skupują obligacje skarbowe, które finansują dochód podstawowy. Pieniądze powstają dosłownie z niczego. Skutek: inflacja.
Gdy większa ilość pieniędzy trafia na tę samą ilość towarów, ceny rosną. Ci, którzy trzymają oszczędności w walutach fiat, tracą realną siłę nabywczą. Ci, którzy posiadają aktywa rzeczowe — nieruchomości, surowce, złoto — znajdują się w strukturalnie lepszej sytuacji.
Złoto jest historycznie najbardziej niezawodną ochroną przed inflacją. Podczas ostatniej wielkiej fazy inflacyjnej w świecie zachodnim (lata 70. XX wieku) cena złota wzrosła z około 35 USD za uncję (1971 r., koniec powiązania ze złotem) do około 850 USD za uncję w styczniu 1980 r. To zachowanie siły nabywczej, którego nie zapewniły żadne obligacje skarbowe tamtego okresu.
Gawdat opisuje również trzeci scenariusz: Zachód rezygnuje z UBI, ponieważ opór polityczny jest zbyt duży. Ludzie bez dochodów, z dużą ilością czasu i "a lot of guns" (Gawdat o USA), stają się zagrożeniem dla stabilności społecznej.
Konsekwencją nie jest wolność, lecz kontrola. Systemy nadzoru są rozbudowywane. Niepokoje społeczne eskalują. Kapitał ucieka do bezpiecznych przystani. W tym scenariuszu złoto i inne aktywa rzeczowe są preferowanym instrumentem zabezpieczenia majątku — z dala od zasięgu niestabilnego systemu politycznego.
| Scenariusz | Mechanizm | Skutek dla pieniądza fiat | Skutek dla złota |
|---|---|---|---|
| UBI z podatków | Wyższe podatki kapitałowe, ucieczka kapitału | Stagnacja, słaba waluta | Korzyść podatkowa, ochrona kapitału |
| UBI przez dodruk pieniądza | Zwiększenie podaży pieniądza, utrata siły nabywczej | Inflacja | Historycznie: zachowanie siły nabywczej |
| Brak UBI | Niepokoje społeczne, ucieczka kapitału | Ryzyko polityczne, ryzyko walutowe | Bezpieczna przystań, trudne do zamrożenia |
Gawdat postrzega zachodnie, zorientowane kapitalistycznie społeczeństwa jako szczególnie narażone: są one najbardziej nastawione na pracę najemną jako podstawę gospodarczą. Ich system polityczny utrudnia radykalne rozwiązania. A ich ideologia sprawia, że trudno im uznać UBI za to, czym jest według analizy Gawdata: innym określeniem komunizmu.
W październiku 2026 r. złoto jest notowane na poziomie 4 225 dolarów amerykańskich za uncję trojańską. Banki centralne świata kupują — to również jest sygnał: instytucje państwowe pozycjonują się na dokładnie te scenariusze, które opisuje Gawdat.
Nie moralnie, lecz systemowo: UBI musi zostać sfinansowane. Obie drogi — podatki lub dodruk pieniądza — mają skutki uboczne, które destabilizują system. Gawdat nie widzi zrównoważonego sposobu na wdrożenie UBI w ramach kapitalistycznych bez podważania fundamentów samego systemu.
Historycznie tak. Najbardziej wyrazisty przypadek: lata 1971–1980. Złoto wzrosło z 35 USD do 850 USD za uncję, podczas gdy dolar amerykański drastycznie stracił na sile nabywczej. Również w innych fazach inflacyjnych — w Niemczech w czasach Republiki Weimarskiej, wielokrotnie w Argentynie, ostatnio w Turcji — fizyczne złoto zachowało siłę nabywczą lepiej niż waluty fiat.
Srebro reaguje na inflację i ryzyko walutowe podobnie jak złoto, wykazując jednak większą zmienność. Dodatkowo czerpie korzyści z popytu przemysłowego. W okresach inflacji srebro ma tendencję do osiągania lepszych wyników niż złoto — ale wiąże się również z większymi korektami.
Więcej o zakupach złota przez banki centralne: Banki centralne kupują złoto — rekord Q2 2026.
Nota prawna: Niniejszy artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. Wszystkie dane bez gwarancji. Inwestycje w metale szlachetne i papiery wartościowe wiążą się z ryzykiem. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy skonsultować się z niezależnym doradcą finansowym.
