Polska i Brazylia kupują złoto: 3 powody trendu wśród banków centralnych
10 października 2026
Gotowy na wypróbowanie Spargold?
Inwestuj w prosty sposób w fizyczne metale szlachetne.
Inwestuj w prosty sposób w fizyczne metale szlachetne.
Co łączy Polskę i Brazylię? Na pierwszy rzut oka niewiele: członek NATO na wschodniej flance Europy i kraj rozwijający się w Ameryce Południowej. Na drugi rzut oka wszystko: oba kraje kupują w 2026 roku złoto w historycznym tempie — i oba podają te same trzy powody. Wzór stojący za tymi działaniami opisuje globalną zmianę w strategii rezerwowej banków centralnych.
Narodowy Bank Polski (NBP) jest w 2026 roku największym nabywcą złota na świecie. W bieżącym roku zakupiono już 82 tony, a całkowite rezerwy wynoszą 632 tony. Tym samym Polska wyprzedziła Europejski Bank Centralny (EBC), który posiada 506 ton — to kamień milowy, który w Europie przeszedł niemal bez echa.
Prezes NBP Adam Glapiński jasno określa cel: 700 ton rezerw ogółem. Publicznie oświadczył, że złoto jest wolne od ryzyka kredytowego, niezależne od decyzji polityki pieniężnej innych krajów i odporne na wstrząsy finansowe. To nie jest okazyjny zakup — to strategia.
Brazylia w krótkim czasie drastycznie zwiększyła swoje zasoby złota. Przy obecnych 145 tonach i udziale złota w rezerwach ogółem na poziomie 7,19 procent — wcześniej było to 3,55 procent — brazylijski bank centralny pokazuje: złoto nie jest już pozycją marginalną, lecz centralnym elementem strategii rezerwowej. Tylko we wrześniu 2025 roku Brazylia kupiła 15 ton w ciągu jednego miesiąca.
Tło: Brazylia jest częścią grupy rynków wschodzących, które chcą aktywnie zmniejszać swoją zależność od dolara — i postrzegają złoto jako najbardziej neutralną politycznie alternatywę.
74 procent wszystkich banków centralnych na świecie spodziewa się, według ankiety przeprowadzonej przez World Gold Council, że udział dolara w globalnych rezerwach spadnie w ciągu najbliższych pięciu lat. Złoto jest preferowaną alternatywą — ponieważ nie jest emitowane przez żaden rząd, nie podlega sankcjom i nie posiada ryzyka kontrahenta.
Dla Polski, której sąsiad, Rosja, w 2022 roku stanął w obliczu zamrożonych rezerw walutowych, lekcja ta jest szczególnie wymowna. W przypadku Brazylii obowiązuje to samo w ramach szerszej strategii niezależności ekonomicznej.
Złota nie można zamrozić, objąć sankcjami ani wyłączyć cyfrowo. Jest to argument, który od roku, w którym zamrożono rosyjskie rezerwy walutowe, zyskał na znaczeniu na całym świecie. Polska leży na wschodniej flance NATO — strategiczna decyzja o fizycznym przechowywaniu złota w kraju i masowej rozbudowie rezerw jest bezpośrednią reakcją na zmienioną sytuację bezpieczeństwa w Europie.
Brazylia wykorzystuje złoto jako neutralne aktywo w wielobiegunowym świecie, w którym zachodnie sankcje finansowe i wschodnie przeciwdziałania istnieją jednocześnie. Złoto stoi poza oboma blokami.
Obligacja skarbowa USA (US-Treasury-Bond) ma emitenta: rząd USA. Obligacja w euro ma emitenta: Unię Europejską lub państwo członkowskie. Złoto go nie ma. Nie może zbankrutować, ponieważ nie musi niczego obiecywać — samo w sobie jest aktywem.
To czyni złoto jedynym aktywem rezerwowym, które zachowuje swoją wartość w każdej konstelacji geopolitycznej. Obecnie złoto jest notowane na poziomie 4 225 USD za uncję trojańską. Przeczytaj również naszą analizę: 289 ton w jednym kwartale — globalna fala zakupów.
Kiedy instytucje państwowe systematycznie gromadzą złoto, jest to sygnał. Nie oznacza to automatycznie, że cena złota wzrośnie jutro — ale pokazuje, że złoto jako strategiczne aktywo rezerwowe jest traktowane poważnie przez najmądrzejszych inwestorów długoterminowych na świecie. Baza popytowa jest strukturalnie stabilniejsza niż w przypadku jakiegokolwiek innego metalu szlachetnego.
Narodowy Bank Polski realizuje oficjalnie zakomunikowaną strategię: cel to 700 ton rezerw złota. Powodami są zabezpieczenie geopolityczne, zmniejszenie zależności od dolara oraz budowa bloku rezerw wolnego od ryzyka kredytowego. Polska leży na wschodniej flance NATO i wyciągnęła wnioski z zamrożenia rezerw walutowych w sąsiedztwie.
Brazylia podwoiła udział złota w swoich rezerwach, ponieważ kraj ten chce zmniejszyć zależność od dolara. Dla Brazylii złoto jest najbardziej neutralnym politycznie aktywem rezerwowym: brak zachodniego kontrahenta, brak ryzyka niewypłacalności.
Tak. Polska posiada 632 tony złota, co jest ilością większą niż w przypadku Europejskiego Banku Centralnego (506 ton). To historyczny kamień milowy, który pokazuje, jak poważnie Polska podchodzi do zwiększania rezerw złota.
Nota prawna: Niniejszy artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. Wszystkie dane bez gwarancji. Inwestycje w metale szlachetne i papiery wartościowe wiążą się z ryzykiem. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy skonsultować się z niezależnym doradcą finansowym.
