10 Triljun Ewro f'"Flus Għażżien"? X'qed Tippjana l-UE bit-Tfaddil tal-Ewropa
8 ta’ Ottubru 2026
10,000,000,000,000 Ewro.
Skont il-Kummissjoni Ewropea, dawk huma l-ammont ta' flus li l-unitajiet domestiċi Ewropej għandhom fil-kontijiet bankarji tagħhom.
Għaxar triljun ewro.
U Ursula von der Leyen sabet kelma notevoli għal dan:
Għażżien.
Inattiv.
Mhux użat.
Fis-27 ta' Awwissu, il-President tal-Kummissjoni Ewropea tkellmet quddiem intraprendituri Franċiżi f'Pariġi.
Il-messaġġ tagħha kien ċar:
L-Ewropa għandha biżżejjed tfaddil.
Iżda ftit wisq minnu qed jiffinanzja kumpaniji Ewropej.
Hija qalet kelma b'kelma bil-Franċiż:
„Malheureusement, cette épargne est paresseuse.“
Fil-verżjoni uffiċjali bl-Ingliż, dan sar ħafna aktar moderat:
„those savings are sitting idle“.
L-għażla tal-kliem hija notevoli.
Iżda aktar interessanti huwa dak li jiġi wara.
Von der Leyen stmat id-depożiti bankarji privati tal-unitajiet domestiċi Ewropej għal:
Dann qalet, fil-qosor:
L-Ewropa trid tpoġġi dan it-tfaddil aktar għas-servizz tal-kumpaniji tagħha.
Huwa proprju għal dan li l-hekk imsejħa:
għandha tieħu ħsieb. [Acceptance] Audiovisual Service
Wara dan l-isem kemmxejn tekniku hemm proġett kbir ta' politika ekonomika.
L-Ewropa teħtieġ kapital.
Għal:
Diġitalizzazzjoni.
AI.
Enerġija.
Infrastruttura.
Difiża.
Start-ups.
Industrija.
Trasformazzjoni.
U parti sinifikanti minn dan il-kapital għandha tiġi minn assi privati.
Mhux daqshekk sempliċi.
U huwa proprju hawnhekk li ħafna postijiet fuq il-midja soċjali mhumiex preċiżi.
Bħalissa m'hemm l-ebda deċiżjoni li d-depożiti bankarji privati jiġu kkonvertiti f'ishma, fondi jew finanzjament tal-kumpaniji kontra r-rieda tas-sidien tagħhom.
Lanqas ma teżisti „investiment sfurzat“ tal-għaxar triljun ewro.
Il-Kummissjoni Ewropea qed issegwi pjuttost approċċ differenti:
Għal dan il-għan, għandhom jinħolqu l-hekk imsejħa Savings and Investment Accounts jew jiġu estiżi fl-istati membri.
Dawn għandhom jippermettu aċċess sempliċi għal:
Ishma,
Bonds,
Fondi
u prodotti oħra tas-suq kapitali.
Il-Kummissjoni tiddeskrivi b'mod espliċitu:
U:
Għalhekk, ma jista' jkun hemm l-ebda diskors dwar devjazzjoni sfurzata tal-kont tat-tfaddil.
Għax naturalment l-UE trid tbiddel l-imġiba.
Hija tgħid dan b'mod miftuħ ħafna.
Illum, partijiet kbar tal-assi monetarji Ewropej jinsabu f'kontijiet bankarji.
Skont il-viżjoni tal-Kummissjoni, fil-futur aktar minnhom għandhom jidħlu f':
swieq kapitali
u b'hekk indirettament f':
kumpaniji
fließen.
Għal dan, jistgħu jinħolqu vantaġġi fiskali.
Il-kontijiet tal-investiment għandhom isiru aktar sempliċi.
L-edukazzjoni finanzjarja għandha titjieb.
Is-swieq kapitali għandhom jingħaqdu aktar b'mod b'saħħtu madwar l-Ewropa.
U fil-każ ta' tfaddil addizzjonali għall-irtirar, l-UE qed tiddiskuti u tappoġġja saħansitra reġistrazzjonijiet awtomatiċi b'possibbiltà ta' opt-out aktar tard. Finance
Din mhix esproprjazzjoni.
Iżda hija:
U dwar dan wieħed jista' ċertament jiddiskuti.
Hawnhekk l-istorja ssir aktar interessanti.
Għax mil-lat ekonomiku, l-istqarrija għall-inqas teħtieġ spjegazzjoni.
Jekk għandek 20,000 ewro fil-kont bankarju tiegħek, dawn l-20,000 ewro mhux bilfors qegħdin bħala mazz ta' karti tal-flus f'kaxxa qawwija.
Il-kont tiegħek, fil-karta tal-bilanċ, huwa:
Għall-bank, il-bilanċ huwa obbligazzjoni.
Fuq in-naħa l-oħra tal-bilanċ tiegħu hemm assi:
Self lil kumpaniji.
Self fuq proprjetà immobbli.
Titoli.
Likwidità.
Għalhekk, il-flus mhumiex sempliċement „mhux produttivi“.
L-ekonomista Peter Bofinger ikkritika proprju dan il-punt pubblikament. L-argument tiegħu:
Id-depożiti bankarji huma parti minn sistema ta' finanzjament bankarju li diġà qed taħdem.
Li ssejjaħhom sempliċement bħala „inattivi“ tħallat il-finanzjament bankarju mal-finanzjament tas-suq kapitali. LinkedIn
Għax is-self bankarju mhuwiex l-istess bħall-ekwità.
Kumpanija teknoloġika żgħira li forsi ma tagħmilx profitt għal għaxar snin, ħafna drabi tkun diffiċli biex tiġi ffinanzjata permezz ta' self bankarju klassiku.
Hija teħtieġ:
U minn dan hemm ħafna inqas fl-Ewropa meta mqabbel mal-Istati Uniti.
Għalhekk, kumpaniji Ewropej kultant imorru l-Istati Uniti jew jinxtraw minn investituri barra mill-Ewropa.
Il-bankiera ċentrali u l-istituzzjonijiet internazzjonali jaraw ukoll il-frammentazzjoni tas-swieq kapitali Ewropej bħala ostaklu għat-tkabbir. Bank for International Settlements
Id-dijanjosi mela mhix ivvintata.
Dwar it-terapija wieħed jista' jargumenta.
„Flus għażżien.“
Anke jekk wieħed jifhem l-intenzjoni ekonomika, l-espressjoni hija notevoli.
Għax għaliex il-flus qegħdin f'kont?
Forsi bħala:
Riżerva ta' emerġenza.
Kapital għax-xiri ta' dar.
Pensjoni.
Riżerva ta' likwidità ta' persuna li taħdem għal rasha.
Riżerva għall-edukazzjoni.
Jew sempliċement għax sidu ma jridx jieħu riskju tal-prezz.
Mill-perspettiva ta' politiku, dan il-kapital jista' jidher „inattiv“.
Mill-perspettiva ta' sidu, forsi qed jaqdi funzjoni konkreta ħafna:
U hawnhekk jiltaqgħu żewġ perspettivi.
Il-politika tistaqsi:
Kif se niffinanzjaw il-ħtiġijiet ta' investiment tal-Ewropa?
Iċ-ċittadin jistaqsi:
Kif nixtieq inżomm l-assi tiegħi?
It-tnejn huma mistoqsijiet leġittimi.
Mhumiex biss l-istess ħaġa.
F'Pariġi, von der Leyen semmiet ukoll numru konkret.
Proposti dwar it-titolizzazzjoni, investimenti bankarji u tal-assigurazzjoni kif ukoll swieq kapitali aktar integrati jistgħu, skont l-ispjegazzjoni tagħha:
f'investimenti addizzjonali jiġu rilaxxati. [Acceptance] Audiovisual Service
B'dan isir ċar:
Is-Savings and Investments Union mhix proġett żgħir tas-suq finanzjarju.
Hija kwistjoni tal-istruttura futura tal-provvista tal-kapital Ewropew.
L-ewwel nett:
Xejn m'għandu x'jaqsam ma' allegata esproprjazzjoni imminenti.
Min jikkonkludi minn dan:
„Brussell trid tieħu l-kont tat-tfaddil, mela ixtri d-deheb“
qed jissimplifika l-fatti bl-istess mod bħall-istqarrija li d-depożiti bankarji tal-Ewropa huma ekonomikament bla sens.
Ir-rabta interessanti tinsab aktar fil-fond.
Depożitu bankarju huwa talba kontra bank.
Bond ta' kumpanija huwa talba kontra kumpanija.
Bond tal-gvern huwa talba kontra stat.
Fond huwa vettura ta' investiment organizzata legalment u teknikament.
Dawn il-forom kollha ta' assi għandhom funzjonijiet utli.
Iżda għandhom:
Id-deheb fiżiku jaħdem b'mod differenti.
Bar tad-deheb mhuwiex talba kontra debitur.
Madankollu, lanqas ma jħallas imgħax.
Il-prezz tiegħu jista' jvarja ħafna.
Il-ħażna tiswa l-flus.
Għalhekk, id-deheb lanqas mhu „flus aħjar“ għal kull skop.
Iżda għandu struttura differenti.
Il-mistoqsija interessanti mhijiex:
Kont bankarju jew deheb?
Lanqas:
Ishma jew deheb?
Iżda:
Likwidità.
Kapital produttiv.
Proprjetà immobbli.
Talbiet.
Assi fiżiċi.
Struttura ta' assi robusta tista' tgħaqqad bosta minn dawn il-kategoriji.
Mhux:
„għażżien“.
Iżda:
Għax qabel ma l-politika tiddiskuti kif it-tfaddil privat jista' jintuża b'mod aktar produttiv, prinċipju wieħed għandu jibqa' ovvju:
Id-deċiżjoni dwar l-assi privati hija f'idejn is-sid.
Il-politika tista' toħloq inċentivi.
Tista' ttejjeb is-swieq kapitali.
Tista' tippromwovi l-edukazzjoni finanzjarja.
Iżda bejn:
„Qed nagħmlu l-investiment aktar attraenti“
u
„Il-flus tiegħek iridu jaħdmu fejn għandna bżonnhom aħna“
hemm differenza fundamentali.
S'issa, l-UE tinsab fuq l-ewwel naħa ta' din il-fruntiera.
Proprju għalhekk ta' min wieħed iħares mill-qrib lejn kif se tiżviluppa s-Savings and Investments Union.
Għax għaxar triljun ewro huma kobor li fih il-lingwa u l-kostruzzjoni politika mhumiex sekondarji.
Ibqgħu viġilanti.
Tagħkom
Helge Peter Ippensen
