Zelts: Globālās finanšu sistēmas klusais enkurs

Gadsimtiem ilgi zelts ir fascinējis cilvēci. Gandrīz neviens cits izejmateriāls neapvieno tik daudz īpašību – fizisku retumu, globālu atzīšanu, vērtības noturību un politisko neitralitāti. Taču, kamēr ikdienas debatēs zelts bieži tiek uzskatīts par pagātnes palieku, skatiens aizkulisēs rāda: zelts ir aktuālāks nekā jebkad agrāk – un tā nozīme starptautiskajā finanšu struktūrā pieaug.

1. Zelts kā galējā riska apdrošināšana

Ģeopolitiskās spriedzes, liela valsts parāda un pieaugošu valūtu karu vidū mēs jau dažus gadus novērojam atgriešanos pie reālajiem aktīviem (hard assets). Valstis, centrālās bankas un privātie investori arvien vairāk pievēršas zeltam.
Iemesls ir vienkāršs: zelts nav neviena saistības.
Tas apzīmē vērtību pats par sevi – neatkarīgi no:

• politiskajām sistēmām

• monetārajiem eksperimentiem

• centrālo banku lēmumiem

• uzticības zaudēšanas papīra valūtām

Tieši pasaulē, kurā parādi aug straujāk nekā ekonomikas rādītāji, zelts darbojas kā pretstats pārmērīgi parādos slīgstošai finanšu sistēmai.

2. Centrālo banku dilemma: monetārā politika bez izejas

Lielais monetārās politikas jautājums ir:
Kā Rietumvalstis izkļūs no nulles procentu likmju, pārmērīga parāda un strukturāli vājas izaugsmes kombinācijas?

Godīgā atbilde: Visticamāk, nekā.

Tā vietā sistēma balstās uz šādiem mehānismiem:

• pastāvīga monetārā stimulēšana

• monetārā valsts finansēšana

• stabilizācija caur aktīvu cenu inflāciju

• apzināta pakāpeniska valūtu vērtības samazināšana

Šādā vidē zelta relatīvā vērtība pieaug automātiski – ne tikai pieaugošā pieprasījuma dēļ, bet tāpēc, ka papīra nauda sistemātiski zaudē pirktspēju.

3. Klusais zelta karš starp Austrumiem un Rietumiem

Skatiens uz skaitļiem rāda:
Lielākā zelta uzkrāšana nenotiek Rietumos, bet gan Ķīnā, Krievijā un daudzās jaunattīstības valstīs.

Kāpēc?

• monetārā pretstata veidošana ASV dolāram

• aizsardzība pret finanšu sankcijām

• monetārās suverenitātes stiprināšana

• sagatavošanās multipolārai finanšu sistēmai

Īpaši Ķīna sistemātiski paplašina savas zelta rezerves un veicina savu zelta ieguvi. Vienlaikus starptautiskajā apmaiņā, piemēram, starp BRICS valstīm, pieaug ar zeltu segta tirdzniecība.

Tas nav nejaušība, bet gan daļa no stratēģiskas dedolarizācijas.

4. Zelts nākamo finanšu arhitektūru kontekstā

Pieaug norādes, ka mēs virzāmies uz jaunu globālo finanšu kārtību – iespējams, modernu multipolāras sistēmas variantu, kas sastāv no:

• centrālo banku digitālajām valūtām (CBDCs)

• reģionālajiem maksājumu blokiem

• izejvielu vai zelta atbalstītiem norēķinu mehānismiem

• stingrākas kapitāla kustības kontroles

Zelts tajā uzņemsies funkciju, kāda tam vēsturiski vienmēr ir bijusi:
uzticības pašu kodolu.

Ne kā oficiāls standarts klasiskā izpratnē, bet kā pamats digitālo maksāšanas līdzekļu un starptautisko norēķinu modeļu ticamībai.

5. Kāpēc zelts privātajiem investoriem šodien ir svarīgāks nekā jebkad agrāk

Kamēr valstis un institūcijas rīkojas, paliek jautājums:
Ko tas nozīmē katram individuāli?

Atbilde ir pašsaprotama:

• zelts piedāvā aizsardzību pret valūtas riskiem

• zeltam ir negatīva korelācija ar krīzes notikumiem

• zelts stabilizē portfeļus nenoteiktos laikos

• zelts ir piemērots kā pret inflāciju noturīga vērtības krātuve

Zelts nav „ātra peļņa“.
Zelts ir apdrošināšana pret sistēmiskiem šokiem – un šāda varbūtība pieaug.

6. Secinājums: zelts paliek – sistēma mainās

Mēs dzīvojam lielu strukturālu pārmaiņu laikā:
ģeopolitiski, ekonomiski un tehnoloģiski.

Taču, kamēr gandrīz katrs mainīgais finanšu sistēmas komponents tiek pārbaudīts, viena konstante paliek: zelts.

Ne kā nostalģiska 20. gadsimta palieka – bet kā pamats 21. gadsimtam.

Zelts nav visu problēmu risinājums, bet tas ir miera punkts, kad valūtas svārstās, parādi aug un uzticība sistēmai mazinās.

 

Saglabājiet tālredzību!

Jūsu Helge Peter Ippensen