Zelta cena sasniegusi jaunu visu laiku augstāko līmeni – kādi ir iemesli?

Zelta cena ir piedzīvojusi ievērojamu attīstību un aprīlī sasniegusi jaunu visu laiku augstāko līmeni (ATH) – 2376,20 USD jeb 2214,86 EUR. Aplūkosim tuvāk, kāpēc zelta cena pašlaik ir pieaugusi un kādas ir prognozes nākotnei.

1. Zelta cenas attīstība

Pirms pievēršamies pašreizējā zelta cenas pieauguma iemesliem, aplūkosim zelta sniegumu 2023. un 2024. gadā.

2023. gadā zelta atvēršanas cena 1. janvārī bija 1823,86 USD, bet augstākais 2023. gadā sasniegtais kurss bija 2077,34 USD. Gada beigās sudraba cena noslēdzās pie 2062,90 USD. Zelta cenas pieaugums 2023. gadā bija 13,11%.

2024. gadu zelts iesāka ar 2062,90 USD par unci un kopš tā laika ir pastāvīgi audzis. Aprīlī zelts strauji pieauga līdz jaunam visu laiku augstākajam līmenim – 29,11 USD, kas ir par 7 ASV dolāriem vairāk nekā iepriekšējais 2024. gada zemākais punkts 2376,20 ASV dolāri. Pašreizējais zelta cenas sniegums eirozonā ir 16,4%. Tādējādi zelts ir apsteidzis nozīmīgus akciju indeksus, tostarp EURO STOXX 50 (pieaugums par 11%), S&P 500 (pieaugums par 8,8%) un NASDAQ 100 (pieaugums par 9%). Tas ir ļoti spēcīgs sniegums tādam salīdzinoši konservatīvam un stabilam aktīvam kā zelts. Bet kādi ir šī straujā pieauguma iemesli, un vai ir sagaidāms turpmāks cenas kāpums?

2. Industriālais pieprasījums un pielietojums

Zelts tiek izmantots juvelierizstrādājumu rūpniecībā, kā investīciju aktīvs un elektroierīču rūpniecībā. 2022. gadā pasaules pieprasījums pēc zelta bija 4741 tonna, no kurām 46% pieprasīja juvelierizstrādājumu nozare, 23% tika izmantoti investīciju nolūkos, bet 7% izmantoja rūpniecība.

Viena no zelta pielietojuma jomām elektroierīču rūpniecībā ir īpaši smalku stiepļu ražošana mikroshēmām un pusvadītājiem. Šīs tā sauktās zelta savienojuma stieples (gold bond wires) ir tikai dažus mikrometrus biezas, plānākas par cilvēka matu. No aptuveni 1 grama zelta var izgatavot vairāk nekā 3 kilometrus savienojuma stieples. Šīs zelta stieples ir nepieciešamas, piemēram, televizoru, viedtālruņu, datoru, medicīnas ierīču un pavadoņu ražošanai.

3. Ģeopolitiskā spriedze un ekonomiskā nenoteiktība

Pašlaik pastāv daudzi reģionālie konflikti, kas jau tagad ietekmē ekonomiku globālā mērogā un varētu vēl vairāk saasināties. Lielākie konflikti ir karš Ukrainā un konflikts Tuvajos Austrumos, kas pašlaik rada problēmas arī globālajās piegādes ķēdēs. Taču tuvākajā nākotnē par realitāti varētu kļūt arī citi konflikti Eiropā vai Taivānā. Īpaši varētu saasināties konflikts starp Izraēlu un Irānu.

Ģeopolitiskās nenoteiktības un ekonomisko satricinājumu laikā investori meklē drošus patvērumus. Zelts jau izsenis tiek uzskatīts par drošu patvērumu, tāpēc ir sagaidāms turpmāks zelta cenas pieaugums.

Turklāt ir sagaidāms, ka centrālās bankas drīzumā samazinās procentu likmes. Tas, no vienas puses, noved pie inflācijas pieauguma, bet, no otras puses, pie lielākas intereses par dārgmetāliem, jo tie nemaksā procentus, taču zemu procentu likmju laikā tiek uzskatīti par labu ieguldījumu. Tāpēc investori arvien vairāk paļausies uz zeltu kā aizsardzību pret valūtas devalvāciju un inflāciju.

Turklāt ASV drukās lielas jaunu ASV dolāru summas, jo Amerikas Savienotajām Valstīm tikai šogad vien par valsts parādu ir jāizmaksā procenti 1,6 biljardu apmērā. Šī milzīgā summa atbilst aptuveni pusei no visas Vācijas valsts parāda. Tāpēc ir sagaidāma turpmāka USD vērtības samazināšanās, kam vajadzētu izraisīt dārgmetālu cenu pieaugumu.

Arī daudzas centrālās bankas pērk zeltu lielos apjomos. Pagājušajā gadā centrālās bankas nopirka vairāk nekā 1000 tonnu zelta, īpaši daudz pirka Ķīna, Indija, Čehija un Polija.

4. Papīra zelta inflācija

Jau 2016. gadā eksperti pieņēma, ka papīra zelta attiecība pret fizisko zeltu ir 233 pret 1. Tā sauktais papīra zelts ir sertifikāti, kas pircējam apliecina tiesības uz noteiktu zelta daudzumu. Tas, vai pircējs šo zeltu tiešām varētu saņemt, dažkārt ir ļoti apšaubāmi. Tāpēc nav pārsteidzoši, ka reālu fizisku stieņu un monētu iegādei tiek piemērota piemaksa salīdzinājumā ar papīra zeltu.

Pieprasījuma pieaugums pēc fiziskā zelta izraisītu strauju cenas kāpumu, jo lielākā daļa kapitāla pašlaik ir ieguldīta papīra zeltā. Vienkārši neeksistē pietiekami daudz zelta, lai pie pašreizējās zelta cenas nosegtu kopējo tirgū esošo kapitāla apjomu.

Izejvielu un nākotnes līgumu biržām ir izšķiroša loma diskusijās par zelta cenas manipulācijām un papīra zelta inflāciju. Viena no nozīmīgākajām institūcijām šajā jomā ir Ņujorkas preču birža (COMEX), kurā katru dienu tiek tirgoti aptuveni 27 miljoni unču zelta. Šis ikdienas tirdzniecības apjoms pat trīsdesmit reizes pārsniedz pasaulē lielākā ar fizisko zeltu nodrošinātā zelta ETF vērtību.

Saskaņā ar Pasaules Zelta padomes (WGC) datiem globālā dzeltenā metāla ieguve raktuvēs 2019. gadā bija aptuveni 111 miljoni unču. Tādējādi ikdienas tirdzniecība tikai COMEX vien atbilst aptuveni ceturtajai daļai no gada ieguves apjoma. Tomēr tikai viens līdz divi procenti no tirgotajiem zelta līgumiem faktiski tiek piegādāti fiziski, lai gan nākotnes tirgus produkti parasti ir izstrādāti tā, lai pircējam un pārdevējam būtu pienākums veikt reālus darījumus par noteiktu cenu un noteiktā laikā nākotnē. Nelielais faktisko piegāžu apjoms uzskatāmi parāda daudzu izejvielu tirgotāju spekulatīvo raksturu.

Die COMEX uztur zelta noliktavas, lai varētu piegādāt tirgoto zeltu. Tomēr biržas krājumi, visticamāk, ir tikai niecīga daļa no tirgotā apjoma. Eksperti lēš, ka tie atbilst tikai vienai simtajai daļai no tirgotajām uncēm. Daži uzskata, ka krājumi ir vēl mazāki.

Pastāv bažas, ka pēkšņa pieprasījuma pēc zelta piegādēm gadījumā COMEX varētu nespēt izpildīt visas prasības. Dati rāda, ka zelta piegādes jūnijā ir strauji pieaugušas un sasniegušas jaunu rekordu. Lai novērstu iespējamu pieprasījuma vilni, COMEX ievērojami palielina savus krājumus. Tā cer tādējādi stiprināt tirgotāju un investoru uzticību. Tomēr joprojām ir apšaubāms, vai pie lielajiem tirdzniecības apjomiem tā spēs nodrošināt pietiekami daudz fiziskā zelta.

5. Zelta cenas prognoze

Daudzi eksperti sagaida, ka zelta cena 2024. gada beigās vai 2025. gada vidū varētu būt no 2500 līdz 3500 ASV dolāriem par unci. Daži eksperti pat pieļauj, ka drīzumā varētu strauji pieaugt sudraba cena. Roberts Kijosaki (Robert Kiyosaki), kurš daudziem labāk pazīstams kā grāmatas "Bagātais tētis, nabagais tētis" autors, uzskata, ka nākamo 2 gadu laikā zelta cena pieaugs līdz 5000 USD.

 

Giant crash coming. Depression possible. Fed forced to print billions in fake money. By 2025 gold at $5,000 silver at $500 and Bitcoin at $500,000. Why? Because faith in US dollar, fake money, will be destroyed. Gold & Silver Gods money. Bitcoin people’s $. Take care.

— Robert Kiyosaki (@theRealKiyosaki) 2023. gada 13. februāris

 

Bet pat ja zelts nesasniegs šādas virsotnes, ir sagaidāms pastāvīgs un būtisks cenas pieaugums. Zelts kļūst arvien populārāks kā investīciju veids. Īpaši pateicoties jaunām tehnoloģijām, piemēram, zelta tokenizācijai vai vienkāršai ieguldīšanai, izmantojot zelta uzkrājumu lietotnes, zelts kļūst digitālāks un līdz ar to interesantāks daudziem privātajiem investoriem.

Globālo krīžu, daudzu valstu pakāpeniskas atteikšanās no ASV dolāra (ko dēvē arī par dedolarizāciju) un vietām augstās inflācijas dēļ zelts kā drošs patvērums kļūst arvien populārāks un pieprasījums pēc tā aug. Tieši valstīs ar ļoti augstu inflācijas līmeni, piemēram, Venecuēlā, Zimbabvē, Libānā, Argentīnā vai Turcijā, uzticība fiat valūtām ir iedragāta, un cilvēki meklē alternatīvas, piemēram, dārgmetālus vai kriptovalūtas. Pēdējo gadu monetārās politikas un augstās inflācijas dēļ arī daudzi cilvēki ASV un eirozonā ir ievērojami zaudējuši uzticību dolāram un eiro.

Kopumā zelta cenas perspektīvas ir ļoti labas. Mēs prognozējam ievērojamu zelta kursa pieaugumu. Varētu izrādīties ļoti pareizs lēmums investēt 5 līdz 10% no sava portfeļa zeltā, lai tādējādi pasargātu sevi no inflācijas un finanšu tirgu riskiem. Investori, kuri ir gatavi uzņemties nedaudz lielāku risku, var izvēlēties arī lielāku procentuālo daļu. Tomēr kopumā risks, investējot dārgmetālos, ir uzskatāms par salīdzinoši zemu. Turpmākā zelta cenas attīstība joprojām ir aizraujoša, mēs esam noskaņoti ļoti pozitīvi, un zelta cenu kāpumam vajadzētu turpināties.

Saglabājiet (finansiālo) tālredzību,

Jūsu Nilss Gregersens (Nils Gregersen)