Shock ETF 2026: la "brutta" sorpresa fiscale e come proteggere il proprio patrimonio
27 gennaio 2026
Gennaio 2026 inizia per molti investitori con un brusco risveglio. Chi ha controllato il proprio conto di regolamento negli ultimi giorni potrebbe essere rimasto sorpreso: addebiti inaspettati hanno spinto molti conti in rosso. Il motivo non è una frode né un errore della banca, bensì il fisco tedesco. La parola chiave è: Vorabpauschale (imposta anticipata).
Mentre i media finanziari parlano di una „brutta sorpresa fiscale“, si manifesta ancora una volta il rovescio della medaglia dei titoli cartacei. In questo articolo analizziamo perché lo Stato sta intervenendo proprio ora e perché i beni fisici offrono un vantaggio decisivo in questo contesto.
Il principio della Vorabpauschale è difficile da digerire per molti risparmiatori in ETF. Lo Stato non vuole aspettare che vendiate le vostre quote di ETF per riscuotere le tasse. Invece, i profitti fittizi che avreste teoricamente ottenuto nel 2025 vengono tassati già ora.
Particolarmente amaro nel 2026: il tasso di base determinante per il calcolo continua a essere elevato. Ciò porta a una situazione assurda:
„Sembra una punizione per il risparmio. Bisogna iniettare denaro solo per poter mantenere il proprio investimento.“ – Un investitore in ETF contrariato su X (ex Twitter).
Il rischio reale risiede nell'automazione. Molti portafogli non sono coperti da sufficienti riserve di contante, poiché gli investitori spesso vogliono essere „completamente investiti“. Quando la banca depositaria versa l'imposta, il conto di regolamento scivola nello scoperto (fido). Con gli attuali tassi di interesse passivi, si tratta di una questione costosa che riduce massicciamente l'effetto dell'interesse composto del risparmio in ETF.
Inoltre, il denaro è perso. Se i corsi dovessero scendere nel corso del 2026, avrete pagato tasse su profitti che alla fine potrebbero non esistere più. Sebbene ciò venga compensato in caso di una vendita successiva, fino ad allora avrete concesso allo Stato un prestito infruttifero.
Mentre gli investitori in ETF lottano con formule fiscali e carenze di liquidità, gli investitori in metalli preziosi guardano all'inizio dell'anno con serenità. Il confronto non potrebbe essere più estremo.
Chi acquista oro o argento fisico gode in Germania, dopo un periodo di detenzione di un anno, dell'assoluta esenzione fiscale sulle plusvalenze. Non esiste Vorabpauschale, nessuna imposta sostitutiva e nessuna addizionale di solidarietà al momento della vendita dopo il periodo speculativo.
Non solo dal punto di vista fiscale, ma anche nell'andamento del valore, i metalli preziosi sono in testa. Ricordiamo: l'oro ha già superato la soglia dei 4.300 dollari USA. Anche l'argento, con una capitalizzazione di mercato superiore ai 4 trilioni di dollari, si è affermato come uno degli asset più preziosi al mondo.
Confrontiamo la situazione a gennaio 2026:
| Criterio | ETF (ad accumulazione) | Oro/Argento fisico |
|---|---|---|
| Tassazione corrente | Sì (Vorabpauschale), grava sulla liquidità. | No. 0 € di tasse durante il periodo di detenzione. |
| Vendita dopo >1 anno | 25 % imposta sostitutiva + addizionale. | 100 % esente da imposte. |
| Rischio di controparte | Alto (rischio emittente, patrimonio separato). | Nessuno (possesso fisico). |
L'attuale „sorpresa fiscale“ degli ETF è un campanello d'allarme. I titoli cartacei sono comodi, ma vi rendono trasparenti e dipendenti da leggi fiscali arbitrarie. La Vorabpauschale è il prezzo che pagate per la comodità del sistema finanziario.
Esiste una strada migliore. Utilizzate i profitti attuali – o le perdite – per riorientare il vostro portafoglio. Con la Spargold App investite in valori reali che sono sottratti all'accesso dell'ufficio delle imposte grazie alla legale esenzione fiscale (dopo un anno di detenzione).
Goldman Sachs prevede per quest'anno un prezzo dell'oro di 4.900 dollari. Volete cederne il 25% più la Vorabpauschale, o volete trattenere l'intero profitto?
Agite con saggezza e proteggete il vostro rendimento.
Il vostro Nils Gregersen