Közeleg a stagfláció: Miért az arany és az ezüst a végső biztonsági háló most
2026. március 24.
A 2026-os év még csak most kezdődött el igazán, és a globális pénzügyi piacok máris abban az állapotban vannak, amelyet a közgazdászok „tökéletes viharnak” neveznek. Miközben a növekedési számok stagnálnak, a megélhetési költségek fékezetlenül emelkednek. Ez a jelenség – a stagfláció – a legtöbb eszközosztály számára tiszta méreg, az arany és az ezüst számára azonban történelmi távlatban egy példátlan rali kezdetét jelenti.
A jelenlegi gazdasági nyomor nem a véletlen műve, hanem három, egyszerre megtörő globális ellátási lánc eredménye:
A történelembe való betekintés megmutatja, mi vár most a befektetőkre. Az 1970 és 1981 közötti nagy stagflációs időszakban az arany átlagos évi 26 %-os értéknövekedést ért el. Egy olyan környezetben, ahol a részvények az emelkedő költségek miatt nyomás alá kerülnek, a kötvények pedig az infláció miatt elértéktelenednek, a kamatmentes nemesfém marad az egyetlen valódi védelem.
„A stagfláció az a forgatókönyv, amelyben nincsenek jó opciók, csak kevésbé rosszak. Az arany és az ezüst ebben a történelmi kivétel.“
| Eszközosztály | Teljesítmény stagfláció idején | Fő kockázat |
|---|---|---|
| Részvények | Negatívtól a volatilisig | Csökkenő marzsok & stagnáló kereslet |
| Kötvények | Negatív (Reál) | Infláció miatti vásárlóerő-vesztés |
| Ingatlanok | Stagnáló | Magas finanszírozási költségek & csökkenő vásárlóerő |
| Arany & Ezüst | Erősen pozitív | Nincs (Nincs partnerkockázat) |
Jelenleg egy érdekes fejleményt látunk: miközben a határidős tőzsdék spot árait a papírkereskedők rövid távon lenyomhatják, a fizikai piac láthatóan kiszárad. Már 2025 októberében világossá vált, hogy a tőzsdék alig képesek kiszolgálni a fizikai lehívásokat. Amikor a „Free Float“ véget ér, az árnak tükröznie kell a valós hiányt.
A tartós stagfláció jelei félreérthetetlenek. A vezető közgazdászok már 2025 vége óta figyelmeztetnek erre a forgatókönyvre. Egy olyan világban, ahol a papíralapú ígéretek veszítenek értékükből, a fizikai birtoklás az egyetlen biztosítás.
Szeretné vagyonát időjárásállóvá tenni? A Spargold App a legegyszerűbb hozzáférést kínálja a valódi, fizikai aranyhoz és ezüsthöz. Miközben az ipar kétségbeesetten keresi az erőforrásokat, Ön most még biztosíthatja készleteit – átláthatóan, biztonságosan és közvetlenül az okostelefonján.
Maradjon előrelátó,
Üdvözlettel: Nils Gregersen
Források:
1. World Bank Economic Outlook 2026 – Elemzés a fenyegető globális stagflációról.
2. Yardeni Research – Jelentések a "Great Inflation 2.0"-ról és az 1970-es évekkel való párhuzamokról.
3. The Reserve Report – Adatok a fizikai ezüsthiányról és a készletekről.