Zašto investirati u plemenite metale?

Je li vaš novac siguran?

U okruženju rastuće inflacije, vrlo dinamičnih političkih kretanja i sve većih lokalnih i globalnih kriza, možda se pitate kako dugoročno uložiti svoj novac i očuvati kupovnu moć. Nedavni masovni državni programi gospodarskih poticaja mogu ponovno pokrenuti gospodarstvo, ali dugoročno dovode do rastućeg inflacijskog pritiska. Osim toga, nacionalne i međunarodne krize donose negativne učinke na gospodarstvo i tržište dionica. Ove krize također dovode do rasta cijena, što može dodatno pojačati inflaciju. No, u svakoj teškoj situaciji leže i prilike za one koji ih iskoriste. Tko se dobro postavio i diverzificirao svoj portfelj, bit će dugoročno uspješan. U nastavku ćemo se ukratko osvrnuti na prednosti plemenitih metala i zašto su zlato, srebro i platina i dalje jedna od najboljih zaštita od inflacije i kriza. Dodatno ćemo razmotriti neke od razloga zašto bi vaša ušteđevina mogla biti u opasnosti.

Zašto investirati u zlato i druge plemenite metale?

Zlato je jedno od najstarijih sredstava plaćanja uopće; stoljećima ima postojan ugled diljem svijeta kao savršena investicija u kriznim vremenima. Općenito, plemeniti metali se tradicionalno smatraju “sigurnom lukom” u vremenima gospodarske nesigurnosti ili volatilnih tržišta. Posebno se zlato često koristi kao zaštita od inflacije i valutnih rizika. Nijemci posebno vole ovaj plemeniti metal: prema članku World Gold Councila, njemački investitori kupili su više od 88 tona zlata u prvoj polovici 2022. godine. Samo su Kinezi uspjeli nadmašiti tu vrijednost.

Za razliku od fiat valuta, plemeniti metali posjeduju intrinzičnu vrijednost i dodatno su potrebni za industrijsku primjenu. Posebno se srebro i platina koriste, primjerice, u mnogim industrijskim procesima, što podupire potražnju za njima. Upravo kod srebra, zbog stalnog porasta globalne proizvodnje solarnih modula, može se očekivati daljnji rast vrijednosti. Plemeniti metali pomažu vam diverzificirati portfelj. Njihova vrijednost može se razvijati neovisno o drugim klasama imovine, kao što su dionice, ETF-ovi ili obveznice. U vremenima kada tradicionalna imovina podliježe oscilacijama, plemeniti metali mogu služiti kao sidro stabilnosti.

Povijesno gledano, plemeniti metali su dugoročno dobivali na vrijednosti. Iako se mogu pojaviti kratkoročne oscilacije, plemeniti metali teže očuvanju i povećanju svoje vrijednosti tijekom vremena. Posebno je zlato u posljednjih 50 godina u prosjeku ostvarilo godišnji porast vrijednosti od 8%. To čini plemenite metale posebno atraktivnima za dugoročna ulaganja. Fiat valute poput eura i dolara gube značajnu vrijednost već u roku od nekoliko godina.

 

Tiskanje novca i inflacija

Godine 2020. globalna pandemija COVID-19 dovela je do usporavanja svjetskog gospodarstva jer su tvrtke bile prisiljene zatvoriti svoje pogone kako bi zaustavile širenje virusa. To je potaknulo središnje banke diljem svijeta da podupru gospodarstvo tiskanjem i distribuiranjem novca u obliku masovnih paketa poticaja u vrijednosti od milijardi dolara. Stvaranje golemih količina novca ni iz čega i istovremeno usporavanje gospodarske proizvodnje doveli su do masovnog porasta inflacije, koja je u nekim zemljama eurozone iznosila i do 22%. Protiv ove inflacije trenutno se bori vrlo visokim kamatnim stopama, koje dodatno opterećuju gospodarstvo i banke i ne mogu se održavati tijekom dugog razdoblja. Investitori koji drže velik dio svoje ušteđevine kao novac na štednom računu kažnjeni su dvostruko. Prije korone su djelomično morali prihvaćati čak i negativne kamate, a nakon toga je njihova ušteđevina masovno obezvrijeđena inflacijom.

Kako poslovne banke stvaraju novi novac?

Kada uplatite svoj novac u banku, možda mislite da se vaš novac sigurno čuva u sefu banke i da mu možete pristupiti u bilo kojem trenutku. U stvarnosti to, međutim, ni približno nije slučaj, jer postoji uobičajena bankarska praksa poznata kao bankarstvo s djelomičnim rezervama, odnosno sustav obveznih rezervi.

U sustavu obveznih rezervi samo je djelić bankovnih depozita pokriven stvarno dostupnom gotovinom i može se doista podići. Na taj bi se način u teoriji gospodarstvo trebalo širiti oslobađanjem više kapitala koji se može posuditi drugim stranama. Pretpostavlja se da je malo vjerojatno da će svi klijenti banke odjednom podići svoje depozite. U normalnim okolnostima, banka doista treba držati samo djelić svih depozita kao gotovinu kako bi u svakom trenutku zadovoljila potražnju za isplatama. Ostatak depozita može koristiti za odobravanje kredita poduzećima i potrošačima te tako ostvarivati dobit. Iznos koji banke moraju držati kao rezerve obično određuju središnje banke i poznat je kao stopa obvezne rezerve. Općenito je prilično niska; u eurozoni obvezna rezerva trenutno iznosi samo 1% (prosinac 2023.).

Način rada sustava obveznih rezervi u praksi

Pretpostavimo da banka ima stopu obvezne rezerve od 1 posto. Klijent uplati 100 eura na svoj račun. Banka zadržava 1€ u svojim rezervama, a ostalih 99€ posuđuje industrijskom poduzeću, koje taj novac zatim uplaćuje na svoj račun. Od tih 99 eura banka zadržava 99 centi u svojim rezervama, a ostalih 98 eura posuđuje. Ovaj se proces može ponavljati sve dok se novčana masa s prvobitno uplaćenih 100 eura ne poveća na gotovo 10.000 eura.

Dodatna inflacija uzrokovana sustavom obveznih rezervi

Kao što možemo vidjeti iz ovog primjera, bankarstvo s obveznim rezervama dovelo je do rasta novčane mase daleko iznad primarnog novca koji su stvorile središnje banke. Multiplikacijski učinak bankarstva s djelomičnim rezervama znači da privatne banke stvaraju više novca nego same središnje banke i da se novčana masa višestruko napuhuje. To je posebno zabrinjavajuće kada pogledamo milijarde eura i dolara koje su ECB i američki Fed nedavno stvorili ni iz čega.

Tko profitira od inflacije?

Pobjednici u vremenima inflacije često su dužnici, a to se može objasniti pogledom na dinamiku duga i obezvrjeđivanja novca. Inflacija u biti znači porast opće razine cijena roba i usluga, što za posljedicu ima gubitak kupovne moći valute. To utječe na otplatu dugova.

Pretpostavimo da je netko podigao kredit od 100.000 jedinica neke valute. Ako sada zbog inflacije poraste razina cijena, iznos koji se može kupiti tim 100.000 jedinica postaje manji. Stoga dužniku postaje lakše vratiti istu količinu novca jer on vrijedi manje u smislu stvarnih roba i usluga.

Najveći dužnici na svijetu obično su vlade koje uzimaju znatne dugove kako bi financirale infrastrukturne projekte, poduprle socijalne programe, poduzele mjere konjunkturne politike u gospodarski teškim vremenima, financirale vojne troškove, veliki državni aparat i birokratske procese. Poduzeća, pa čak i pojedinci, također mogu imati značajne dugove, iako je za njih gotovo nemoguće nagomilati dugove u visini država. Države mogu inflacijom na određeni način smanjiti svoj teret duga. To je razlog zašto neke zemlje, posebno u gospodarski nesigurnim vremenima, naginju vođenju inflacijske monetarne politike.

Inflacija se također može smatrati svojevrsnim dodatnim porezom jer neizravno smanjuje kupovnu moć građana. Kada cijene rastu, ljudi moraju trošiti više novca za istu košaricu roba i usluga. To dovodi do smanjenja realne kupovne moći dohodaka. Posebno za štediše inflacija može biti problematična jer nagriza vrijednost njihove ušteđevine. Ako velik dio svoje ušteđevine čuvate u fiat valutama, vaše bogatstvo postaje igračka inflacije, vlada i središnjih banaka.

Američki dolar više nije pokriven zlatom

Nekada je američki dolar bio pokriven zlatnim standardom, što je značilo da se jedan američki dolar mogao zamijeniti za odgovarajuću količinu zlata. Oni koji su koristili valutu mogli su imati povjerenja da će dolar zadržati svoju vrijednost i da će, kada dođe vrijeme za trošenje, biti bez pitanja prihvaćen.

Zbog vezanosti dolara uz zlato, američka vlada nije mogla beskonačno tiskati novac jer je morala osigurati da u svojim rezervama drži odgovarajuću količinu zlata. Rashodi vlade stoga su bili ograničeni na ono što je mogla prikupiti od poreza ili posuditi uz svoje rezerve. Međutim, to više nije slučaj jer je vezanost američkog dolara uz zlatni standard 1971. godine ukinuo tadašnji predsjednik Richard Nixon. Naime, SAD su se financijski prenapregnule zbog ratova u Koreji i Vijetnamu te su u optjecaj pustile previše dolara za financiranje rata. Postalo je nemoguće imati odgovarajuće zlatne rezerve u pozadini.

Ukidanje zlatne podloge američkog dolara imalo je dalekosežne posljedice koje nisu bile ograničene samo na USD. Naime, zbog njegove pozicije kao globalne rezervne valute, praktički svaka druga valuta koja se mogla zamijeniti za USD bila je također neizravno povezana sa zlatom. Ukidanje zlatnog standarda omogućilo je svim središnjim bankama diljem svijeta da proizvoljno povećavaju novčanu masu dotične valute. Odlukom od 15. kolovoza 1971. postavljen je temelj za današnji gospodarski i financijski sustav. Čak se i velika financijska kriza 2008. može smatrati neizravnom posljedicom ove odluke.

Bez vezanosti uz zlatni standard (ili bilo što drugo stvarne vrijednosti), povjerenje u američki dolar temelji se isključivo na povjerenju ljudi u stabilnost dolara. Međutim, enormna zaduženost može samo dovesti do potkopavanja statusa američkog dolara kao svjetske rezervne valute, jer se međunarodna potražnja za dolarom temelji na njegovoj percipiranoj financijskoj snazi.

Gubitak povjerenja u američki dolar srednjoročno do dugoročno dovodi do toga da države i veliki investitori traže novu sigurnu luku u kojoj se mogu pohraniti velike financijske vrijednosti. Može se pretpostaviti da će se mnogi odlučiti za zlato. Već danas mnoge države povećavaju svoje zlatne rezerve.

Trenutno si više ne možemo priuštiti ni bakreni standard. Naime, bakar potreban za kovanice od 1 centa, ovisno o cijeni bakra, već premašuje vrijednost od 1 centa, a tome se dodaju i troškovi proizvodnje. Stoga se kovanice centa sastoje od čelične jezgre presvučene bakrom. U tom kontekstu više se ne može ni zamisliti da su u SAD-u do 1964. postojale kovanice “Half Dollar” koje su se sastojale od 90% čistog srebra. Od 1965. sadržaj srebra smanjen je na 40% po kovanici, a od 1971. srebro je potpuno izbačeno.

Financijska kriza 2008. otkrila je krhkost sustava

Globalni financijski sustav koristimo gotovo svakodnevno kada plaćamo debitnom ili kreditnom karticom, plaćamo online ili koristimo internetsko bankarstvo. Pritom se oslanjamo na stabilnost i sigurnost tog sustava i smatramo ga nečim što se podrazumijeva. Koliko je naš financijski sustav krhak, otkriveno je 2008. godine kada je u rujnu 2008. propala američka investicijska banka Lehman Brothers. Lehman Brothers je bio snažno investiran u rizične vrijednosne papire i više nije mogao podmirivati svoje obveze. To je pokrenulo lančanu reakciju jer je povjerenje među bankama nestalo. Banke su oklijevale posuđivati novac jedna drugoj iz straha od mogućih neplaćanja. Za obavljanje svakodnevnih platnih transakcija neophodno je da banke vjeruju jedna drugoj i da si međusobno odobravaju kratkoročne ili dugoročne kredite. Stoga je platni promet, a time i financijski sustav, gotovo stao. Samo brza i vrlo velikodušna intervencija vlada, koje su spasile posrnule banke s mnogo milijardi poreznih obveznika, uspjela je spriječiti potpuni financijski kolaps.

Regionalna nesigurnost

Može biti problematično vezati cijeli svoj posjed za određenu regiju, jer je to povezano s raznim rizicima uzrokovanim nepredviđenim katastrofama, ratovima, političkim ili gospodarskim promjenama. Ti rizici mogu utjecati na različite klase imovine kao što su nekretnine, dionice i ETF-ovi.

Ako ste, primjerice, investirali samo u njemačke dionice i tvrtke, svoj novac držite u njemačkim kreditnim institucijama i posjedujete jednu ili više nekretnina u Njemačkoj, tada djelujete financijski dobro pozicionirani, no svo vaše bogatstvo povezano je s Njemačkom. Izbije li lokalna kriza, promijeni li se značajno politička situacija/smjer ili dođe li do prirodnih katastrofa, čak i rata ili drugih nepredviđenih događaja? Tada bi sva vaša ulaganja mogla praktički preko noći značajno izgubiti na vrijednosti.

Diverzifikacijom kroz različite regije i klase imovine, investitori mogu minimizirati rizik od takvih nepredviđenih događaja. Široka raspodjela imovine na različita geografska područja i investicijske instrumente omogućuje kompenzaciju potencijalnih gubitaka u jednoj regiji pozitivnim kretanjima u drugim područjima. Tako investitori mogu učiniti svoje portfelje otpornijima na regionalne oscilacije i rizike.

Stoga preporučujemo pohranu plemenitih metala u zemlji ili regiji u kojoj nemate središte životnih interesa. U slučaju krize, mogli biste napustiti zemlju, a i dalje biste raspolagali odgovarajućim plemenitim metalima u drugoj sigurnoj regiji. Ovdje ne govorimo o golemom bogatstvu; ako biste bili prisiljeni napustiti zemlju, tada i nekoliko tisuća eura više čini razliku. Naravno, ovaj je slučaj prilično nevjerojatan, ali vlastiti portfelj trebao bi biti postavljen tako da uvijek imate plan B u rezervi.

Koje porezne pogodnosti nude zlato i drugi plemeniti metali?

U Njemačkoj plemeniti metali poput zlata, srebra i platine nude porezne pogodnosti koje ih čine atraktivnim opcijama za ulaganje. Ključni aspekt je oslobođenje od PDV-a za fizičko investicijsko zlato koje se kupuje u obliku poluga ili kovanica. Ovo oslobođenje omogućuje investitorima da izbjegnu uobičajeni PDV pri kupnji fizičkog zlata, što dovodi do uštede troškova. No, i kod srebra ili platine možete izbjeći PDV ako se plemeniti metali pohrane u bescarinskom skladištu i ne napuštaju ga. To je slučaj i s plemenitim metalima tvrtke Spargold. Stoga kod nas možete kupiti i srebro i platinu bez PDV-a i tako dobiti više plemenitog metala za svoj novac.

Još jedna porezna pogodnost leži u oporezivanju dobiti pri prodaji plemenitih metala. Nakon razdoblja držanja od godinu dana, ne plaća se porez na dobit od prodaje plemenitih metala, uključujući zlato, srebro i platinu. Stoga plemeniti metali uživaju značajne porezne pogodnosti u usporedbi s dionicama, ETF-ovima ili drugim investicijskim proizvodima kod kojih se dobit mora oporezivati.

Važno je napomenuti da se porezni propisi odnose na fizičke plemenite metale. Kod vrijednosnih papira kojima se trguje na burzi, kao što su na primjer zlatni ETF-ovi, mogu se primjenjivati drugi porezni propisi. Stoga je preporučljivo prije ulaganja informirati se o trenutno važećim poreznim odredbama i po potrebi potražiti stručni savjet. Sve u svemu, plemeniti metali u Njemačkoj nude atraktivne porezne okvire koji mogu potaknuti investitore da ih razmotre kao dugoročnu zaštitu i diverzifikaciju svog portfelja.

Rizici kod ulaganja u zlato i plemenite metale

Kupnja zlata i drugih plemenitih metala, kao i svaka investicija, nosi određene rizike. Središnji aspekt je opasnost od krivotvorina na tržištu. Posebno kod zlata, ne mogu se isključiti krivotvorine putem legura ili premaza. Stoga je preporučljivo plemenite metale kupovati samo iz pouzdanih izvora, kao što su etablirani trgovci ili banke. Upravo na online platformama kao što je eBay ili na forumima i Facebooku mogu se nuditi krivotvoreni plemeniti metali koje laik ne može razlikovati od pravih proizvoda. Ponekad čak i stručnjaci nasjednu na vrlo dobre krivotvorine ako nemaju odgovarajuću opremu za provođenje preciznih testova na plemenitom metalu. Krivotvoreni plemeniti metali također mogu biti optimizirani tako da prođu određeni test, baš kao i pravi plemeniti metal. Ovdje se krivotvorina može otkriti samo provođenjem 2-3 različita testa. Kod Spargolda možete biti sigurni da su sve plemenite metale pažljivo testirali stručnjaci i da potječu iz pouzdanih izvora.

Volatilnost na tržištu plemenitih metala

Drugi rizik su oscilacije cijena na tržištu plemenitih metala. Cijene zlata i drugih plemenitih metala mogu podlijegati snažnim oscilacijama na koje utječu različiti čimbenici kao što su gospodarska kretanja, geopolitički događaji ili promjene kamatnih stopa. Investitori bi trebali biti svjesni te volatilnosti i u skladu s tim odvagnuti svoje investicijske odluke. Zato treba koristiti efekt prosječnog troška (Cost-Average-Effect) i radije svakog mjeseca investirati mali iznos nego kupiti jednu veliku polugu odjednom. Spargold vam nudi upravo tu mogućnost, da već s malim iznosima investirate u fizičke plemenite metale.

Previsoke cijene i naknade

Osim toga, transakcijska naknada pri kupnji i prodaji plemenitih metala može biti značajna i utjecati na prinos. Važno je pratiti troškove i osigurati da su u razmjeru s investicijom. Nadalje, postoji opasnost da investitori zbog “hypea” ili nedovoljnog istraživanja kupuju po previsokim cijenama. Preporučljivo je temeljito se informirati o trenutnoj tržišnoj vrijednosti plemenitih metala i ne postupati impulsivno. Posebno zlatne i srebrne kovanice mogu imati visoku cijenu koja je znatno iznad trenutne cijene materijala. Osim toga, u pravilu vrijedi: što je manja kupljena količina fizičkog plemenitog metala, to veću nadoplatu plaćate. Tko kupi “zlatnu polugu” od 1 g, ponekad plaća dvostruku cijenu u usporedbi s vrijednošću materijala. Kod velikih poluga plaćate vrlo malu nadoplatu po gramu. Za uloge u plemenitim metalima tvrtke Spargold kupujemo samo velike poluge i omogućujemo povoljno stjecanje malog udjela u tim polugama, što inače ne bi bilo moguće.

Čuvati plemenite metale kod kuće?

Ako zlato, srebro ili platinu čuvate kod kuće, to može donijeti neke dodatne rizike i troškove. Naime, postoje posebni uvjeti vašeg osiguranja kućanstva; najčešće je pokriveno samo 3000 eura ako plemenite metale ne čuvate u skupom sefu koji je čvrsto usidren u zid. No, čak i s takvim sefom, najčešće je osigurano maksimalno 20 do 30.000 EUR. Taj iznos, međutim, već uključuje nakit, ručne satove i prstenje. U slučaju provale, vaši plemeniti metali mogu biti ukradeni, a u najgorem slučaju može vam se čak i prijetiti kako biste provalnicima pokazali i otvorili sef. Za plemeniti metal koji kupite kod Spargolda ne trebate osiguranje niti novi sef. On je već osiguran i nalazi se u jednom od najmodernijih visokosigurnosnih skladišta na svijetu. Svi troškovi skladištenja, čuvanja i osiguranja uključeni su u našu nisku godišnju naknadu za skladištenje koju možete vidjeti ovdje.

Kako se rizici mogu minimizirati?

Sve u svemu, stjecanje zlata i drugih plemenitih metala složena je stvar koja zahtijeva pažljivo razmatranje. Potencijalni investitori trebali bi se dobro informirati, koristiti ozbiljne izvore i po potrebi potražiti stručni savjet kako bi minimizirali rizike i donijeli utemeljene odluke. Odlukom za naš proizvod složenost možete svesti na minimum. Jer upravo to je naša misija: učiniti ulaganja u plemenite metale što jednostavnijima i time ih omogućiti svima.

Zaključak

Investicija u plemenite metale poput zlata, srebra i platine nudi mnoge prednosti za osiguranje dijela vaše ušteđevine “izvan” financijskog sustava i profitiranje od toga, posebno u kriznim vremenima ili pri visokoj inflaciji. Osobito ako se štedi tijekom vrlo dugog razdoblja, primjerice za unuka ili kako biste imali više za vlastitu mirovinu, isplati se uložiti dio u plemenite metale. Štedite li samo novac na računu, tijekom razdoblja od 20 godina gubite već 40-50% kupovne moći zbog inflacije.

Naš financijski sustav manje je stabilan nego što pretpostavljamo i može, kao 2008. godine, izmaći kontroli. Ako svu svoju ušteđevinu imate u dionicama i ETF-ovima, tada postajete 100% ovisni o tom sustavu. Iskusni investicijski savjetnici stoga preporučuju ulaganje najmanje 5 do 10% vaše ušteđevine u plemenite metale.

Stjecanje plemenitih metala može biti povezano s određenim rizicima i preprekama, a ne želi svatko hodati ulicama sa zlatnom polugom vrijednom nekoliko tisuća eura kako bi je ponovno prodao. Stoga vam nudimo vrlo jednostavan, siguran i transparentan proizvod s kojim možete vrlo lako investirati u plemenite metale.