An bhfuil tú réidh chun triail a bhaint as Spargold?
Déan infheistíocht go héasca i miotail lómhara fisiciúla.
Déan infheistíocht go héasca i miotail lómhara fisiciúla.
35 Dollar SAM in aghaidh an unsa troy.
Ar an bpraghas seo, d'fhéadfadh bainc cheannais eachtracha a gcuid cúlchistí dollar a mhalartú ar ór tráth.
Ar an 15 Lúnasa 1971, chuir Uachtarán SAM Richard Nixon an t-infhuascailteacht seo ar fionraí.
“Go sealadach”.
Níor fhill sé riamh.
55 bliain ina dhiaidh sin, ar an 21 Lúnasa 2026, chuaigh ór thar 4,600 Dollar SAM in aghaidh an unsa troy go sealadach.
Is ionann é sin, go hainmniúil, agus níos mó ná 130 oiread phraghas oifigiúil an óir ag an am.
Ach bheadh sé róshimplí a thátal as sin go bhfuil ór “éirithe níos luachmhaire” faoin bhfachtóir seo amháin.
Tá an scéal níos casta ná sin.
Faoi 1971, ní raibh aon infhuascailteacht ghinearálta ar dhollair go hór ann do shaoránaigh Mheiriceá le fada an lá.
Bretton Woods a bhí sa chóras airgeadaíochta idirnáisiúnta.
Bhí airgeadraí eile nasctha leis an dollar go bunúsach. Bhí an dollar, ar a sheal, inchomhshóite go hór d’údaráis airgeadaíochta eachtracha ar phraghas oifigiúil 35 dollar in aghaidh an unsa troy.
Mar sin, bhí an dollar mar chroílár an chórais airgeadaíochta idirnáisiúnta.
Agus chuir ór teorainn leis an ngealltanas taobh thiar den dollar sin sa deireadh.
Chomh fada is a bhí geilleagar an domhain ag fás, bhí dollair bhreise de dhíth air.
Chuaigh na dollair seo thar lear trí chaiteachas, infheistíocht agus easnaimh Mheiriceá.
Chruthaigh sé seo contrárthacht bhunúsach.
Bhí an domhan ag teastáil ó dhollair mar airgeadra cúltaca idirnáisiúnta.
Dá mhéad dollar a bhí lasmuigh de SAM, áfach, is ea is deacra a d'éirigh sé do na Stáit Aontaithe an gealltanas a choinneáil na dollair seo a mhalartú ar 35 dollar in aghaidh an unsa troy i gcoinne a gcúlchistí óir teoranta.
Tugadh Triffin-Dilemma ar an bhfadhhb seo.
Sna 1960idí, chuaigh an scéal in olcas.
Mhaoinigh SAM caiteachas ard rialtais, Cogadh Vítneam agus cláir shóisialta. Ag an am céanna, d'ardaigh boilsciú.
Bhí níos mó agus níos mó dollar ag teacht salach ar stoc óir teoranta Mheiriceá.
Ag pointe éigin, cuireadh an cheist ríthábhachtach:
Cad a tharlóidh má bhíonn gach duine ag iarraidh a gcuid dollar a mhalartú ar ór i ndáiríre?
D'fhreagair Nixon.
Ar thráthnóna an 15 Lúnasa, d'fhógair sé clár cuimsitheach beartais eacnamaíoch.
Bhí iarmhairtí stairiúla ar leith ag baint le gné amháin de:
Cuireadh inchomhshóiteacht an dollar go hór ar fionraí.
Leis sin, thosaigh deireadh chóras Bretton Woods. Sa bhliain 1973, d'aistrigh na mór-airgeadraí go rátaí malairte solúbtha den chuid is mó sa deireadh.
As sin amach, ní raibh aon mhéid seasta óir ann a bhféadfadh bainc cheannais eachtracha a gcuid cúlchistí dollar a mhalartú ina choinne.
D'fhan an dollar.
D'imigh an gealltanas fuascailte.
Sin an áit a n-éiríonn an scéal suimiúil.
D'fhéadfaí a bheith ag súil go gcaillfeadh ór a thábhacht le deireadh a fheidhm airgeadaíochta fhoirmiúil.
A mhalairt ar fad a tharla.
D'athraigh ór ó bheith ina ancaire oifigiúil don chóras airgeadaíochta go dtí sócmhainn a thrádáiltear go saor.
1971: 35 dollar praghas oifigiúil an óir.
Inniu: níos mó ná 4,600 dollar ar an margadh.
Ach tá gá le sriantacht ríthábhachtach sa chomparáid seo.
Go hainmniúil, tá an t-ord méide ceart.
Go heacnamaíoch, áfach, ní insíonn sé ach cuid den scéal.
Idir 1971 agus 2026 tá 55 bliain de bhoilsciú, fás eacnamaíoch, athruithe ar an soláthar airgid, timthriallta rátaí úis, géarchéimeanna airgeadais, coinbhleachtaí geopolaitiúla agus leathnú ollmhór ar mhargaí airgeadais domhanda.
Ar ndóigh, níl an chumhacht cheannaigh chéanna ag 4,600 dollar sa bhliain 2026 agus a bhí ag 4,600 dollar sa bhliain 1971.
Dá bhrí sin, níl an chomparáid suimiúil mar ríomh toraidh.
Tá rud éigin eile suimiúil:
Tá an t-aonad tomhais athraithe.
D'fhan ór mar ór.
Ó thaobh airgeadaíochta de, ní hé dollar 2026 an dollar céanna a bhí ann faoi Bretton Woods a thuilleadh.
Is suntasaí fós an méid atá á dhéanamh ag bainc cheannais inniu.
Leanann siad orthu ag coinneáil stoc mór óir.
In 2025, cheannaigh bainc cheannais thart ar 863 tona óir glan.
Agus in 2026, leanann an fhorbairt ar aghaidh.
De réir na sonraí is déanaí ón World Gold Council, b'ionann glancheannacháin na mbanc ceannais sa dara ráithe amháin agus 289 tona.
Bhí sé sin thart ar 62 faoin gcéad níos mó ná sa dara ráithe den bhliain roimhe sin agus ba luach taifead é don dara ráithe.
Mar sin, scaoileadh ór óna cheangal seasta leis an dollar 55 bliain ó shin.
Níor thug na bainc cheannais suas air ar chor ar bith dá bhrí sin.
Tá tréith ag ór nach bhfuil athraithe ó 1971 i leith.
Is éileamh ar stát é banna rialtais.
Is éileamh ar bhanc é taisce bainc.
Is cuid de chóras airgid atá tacaithe ag institiúidí é airgeadra sa deireadh.
Ar an láimh eile, ní éileamh ar dhuine eile é ór fisiceach.
Níl aon eisitheoir aige a chaithfidh an gealltanas a chomhlíonadh.
Go háirithe i ndomhan ina bhfuil fiachas náisiúnta ag méadú, ilroinnt gheopolaitiúil agus smachtbhannaí airgeadais, tá tábhacht straitéiseach ag baint leis an tréith seo arís.
Ní chiallaíonn.
Níl aon chomharthaí iontaofa ann chuige sin faoi láthair.
Ní chiallaíonn ceannacháin láidre óir na mbanc ceannais ach oiread go bhfuil an dollar nó an euro ar tí a n-ionadaithe.
Is é dollar SAM an t-airgeadra cúltaca idirnáisiúnta is mó i gcónaí.
Comhlíonann ór feidhm eile.
Sin an fáth go díreach ar cheart a bheith cúramach le ríomhanna iontacha a deir go mbeadh praghsanna óir de 10,000, 20,000 nó fiú níos mó dollar ag teacht go huathoibríoch ó chaighdeán nua óir.
Is féidir cásanna den sórt sin a thógáil go matamaiticiúil.
Ní réamhaisnéis iad.
Ní hé fíorcheacht Shoc Nixon go bhfuil muid ar tí caighdeán nua óir a bheith againn.
Tá sé níos bunúsaí ná sin.
Ní dlíthe nádúrtha iad ord airgeadaíochta.
Oibríonn siad chomh fada agus a oibríonn a réamhriachtanais pholaitiúla agus eacnamaíochta.
D'fhéach Bretton Woods mar ord nua idirnáisiúnta tar éis an Dara Cogadh Domhanda.
27 bliain tar éis a bhunaithe, thosaigh sé ag titim as a chéile.
Mhair an dollar an t-athrú córais agus d'fhan sé mar an t-airgeadra idirnáisiúnta is tábhachtaí.
Agus an t-ór?
Mhair an t-ór freisin.
Ní mar ancaire airgeadaíochta seasta a thuilleadh, ach mar shócmhainn cúltaca agus infheistíochta a bhfuil luach saor uirthi.
D'éirigh le Nixon deireadh a chur leis an gceangal idir an dollar agus ór i 1971. Níorbh fhéidir leis deireadh a chur le tábhacht airgeadaíochta an óir, áfach.
B'fhéidir gurb é sin an fáth, tar éis 55 bliain, nach é an t-athrú ó 35 go dtí níos mó ná 4,600 dollar an uimhir is suimiúla.
Ach an fhíric go bhfuil bainc cheannais fós ag ceannach na gcéadta tona óir sa bhliain 2026.
Bígí fadradharcach
Le meas, Helge Peter Ippensen