Cliseadh Phraghas an Airgid 2026: Cén fáth ar buama ama anois é an ganntanas fisiciúil

Cé go bhfuil an saol airgeadais fós ag iarraidh cliseadh ollmhór phraghas an airgid ar an 30 Eanáir a phróiseáil, tá rud éigin i bhfad níos contúirtí ag tarlú taobh thiar de na radhairc. Spreag an "cliseadh páipéir" dinimic atá ag tiomáint an mhargaidh airgid fhisiciúil isteach i gcaolú nach bhfacthas a leithéid riamh roimhe seo.

Tá dhá leibhéal ann don airgead fisiciúil faoi láthair: córas na n-infheisteoirí miondíola le boinn agus barraí beaga le préimheanna níos airde, agus an córas institiúideach do mhórcheannaitheoirí (orduithe ó 20 milliún USD). Nuair a ardóidh na préimheanna do na hinstitiúidí go mór, bíonn an teach trí thine – agus sin go díreach atá á fheiceáil againn anois.

Seiceáil Stoc: Tá na mór-mhalartáin ag cur fola

Chun tromchúis an scéil a thuiscint, ní mór féachaint ar stoic airgid na dtrí ionad trádála is tábhachtaí:

• Shanghai Gold Exchange (SGE): Turraing d’anailísithe. Thit na stoic ó 5,280 tona in 2020 go dtí 450 tona amháin (amhail an 10 Feabhra 2026). Is é an t-éileamh ollmhór ó thionscal gréine na Síne agus onnmhairí go Londain in 2025 is cúis go príomha leis an laghdú de bhreis is 90%. Mar thoradh air sin, thug an tSín srianta onnmhairithe isteach le haghaidh airgid ag tús 2026, rud a d’fhág go bhfuil an soláthar domhanda níos teirce fós.
• LBMA (London): Cé go dtuairiscítear 27,729 tona anseo, níl ansin ach cur i gcéill. Tá thart ar dhá thrian de seo sannta (allocated) agus níl sé ar fáil don mhargadh. Tá an "Free Float" atá ar fáil go saor, a chaithfidh an méid trádála laethúil de na céadta milliún unsa a chlúdach, go criticiúil íseal, rud a mhíníonn na rátaí arda léasaithe d’airgead (suas le 8% uaireanta). Baineann méideanna móra (thart ar 60–70%) le ETFs (cosúil leis an iShares Silver Trust) nó le mór-infheisteoirí príobháideacha, agus cé go bhfuil na barraí seo sa taisceán, níl siad ar fáil don trádáil laethúil. 
• COMEX (USA): Tá na stoic tar éis titim 27% ó Dheireadh Fómhair 2025. Méadaíodh na bacainní (táillí arda agus próisis bhiúratacha) le haghaidh seachadadh fisiciúil iarbhír go suntasach ag COMEX chun "rith" ar na taisceáin a chosc. Tá na stoic sa chatagóir "Registered" (airgead atá réidh le haghaidh seachadadh conarthaí todhchaíochtaí) faoi bhrú mór. Sa tseachtain go dtí an 11 Feabhra 2026 amháin, thit an stoc seo faoi bhun an mharc thábhachtaigh shíceolaíoch de 100 milliún unsa (thart ar 3,110 tona).

An "Cliseadh Spot-Pháipéir" agus a iarmhairtí

In ainneoin an ghanntanais mhóir, bhrúigh gearrdhíol giaráilte an praghas síos suas le 40% ar an 30 Eanáir. Ach feidhmíonn an brú praghais saorga seo mar luathaitheoir don éileamh fisiciúil. Tá infheisteoirí ag teitheadh ó gheallúintí páipéir go miotal iarbhír. Go háirithe san India, sa tSín agus in Dubai, tá an t-airgead ag sreabhadh amach ar phraghsanna i bhfad níos airde ná mar a thugann an praghas spot "oifigiúil" le fios.

Ról na Síne agus Féile na hAthbhliana

Fachtóir a ndéantar tarcaisne air go minic: Tá thart ar 60% de chumas scagtha airgid an domhain sa tSín. Mar gheall ar Athbhliain na Síne atá le teacht, stopfaidh an táirgeadh ar feadh thart ar dhá sheachtain. I margadh nach bhfuil aon ábhar fisiciúil fágtha ann cheana féin, d’fhéadfadh gurb é seo an t-uair dheireanach. Ina theannta sin, le linn Athbhliain na Síne, déantar fíorbheagán trádála sa tSín agus i dtíortha eile san Áise mar Singeapór, rud a d’fhéadfadh praghas an airgid a ísliú go sealadach agus dá bhrí sin díolachán níos láidre fós a spreagadh.

Outlook: Cá bhfuil praghas an airgid ag dul?

Is simplí an réaltacht mhatamaiticiúil: Mura n-ardóidh an praghas spot go suntasach chun an soláthar agus an t-éileamh a chothromú, tabharfaidh córas na margaí páipéir (LBMA/COMEX) aghaidh ar mhainneachtain seachadta (default) luath nó mall. Táimid ag súil le:

• Luaineacht mhór sa ghearrthéarma mar gheall ar an gcath idir gearrdhíoltóirí páipéir agus ceannaitheoirí fisiciúla.
• Praghsanna i bhfad níos airde sa mheántéarma, mar nach leor stoic i Londain agus i Shanghai a thuilleadh chun an t-easnamh de 200 milliún unsa in aghaidh na bliana a chlúdach.

---

Conclúid: Daingnigh sócmhainní fisiciúla

Léiríonn na himeachtaí go soiléir nach gciallaíonn praghas íseal ar pháipéar go bhfuil an miotal saor nó ar fáil go fisiciúil freisin. Beidh an té a bhraitheann ar dheimhnithe os comhair taisceáin ghlasáilte i gcás éigeandála.

Miotail lómhara cosúil le hór agus airgead an t-árachas deiridh i gcoinne cúbláil mhargaidh agus géarchéimeanna airgeadra. Leis an Spargold App, níl tú ag ceannach páipéir, ach úinéireacht fhisiciúil 100%. Cé go bhfuil na mór-mhalartáin ag troid ar son na n-unsa deireanach atá acu, tá socruithe déanta againn cheana féin dár gcustaiméirí agus táimid ag fáil soláthairtí leanúnacha de bharraí deimhnithe ag LBMA. 

Bígí fadradharcach,

Le meas, Nils Gregersen