Prix spot, fixing et marché à terme – comment le cours de l'or est-il réellement déterminé ?

Prix spot, fixing et marché à terme – comment le cours de l'or est-il réellement déterminé ?

Qu'est-ce que le prix spot de l'or ? En quoi diffère-t-il du fixing et du

marché à terme ? Une explication claire de la formation du cours de l'or.

Quiconque s'intéresse à l'or ou à l'argent rencontre rapidement trois termes : le prix spot, le fixing et le prix du marché à terme. À première vue, ils semblent être des prix différents – en réalité, ils décrivent pourtant le même prix du marché sous différentes perspectives.

Le prix spot est le prix de référence central. Il indique à quel prix l'or ou l'argent est négocié maintenant pour une livraison immédiate. Ce prix résulte continuellement de l'offre et de la demande dans le commerce mondial – tant sur le marché physique que sur les places boursières hautement liquides.

Le fixing, en revanche, n'est pas un marché en soi, mais un moment précis. Historiquement – par exemple avec le London Gold Fixing – un prix de référence était déterminé à des heures fixes, auquel les contrats, les règlements et les évaluations pouvaient se référer. Le fixing est donc un instantané, et non un prix durablement différent.

Le marché à terme ne négocie pas le métal lui-même, mais le temps. Sur des bourses comme le COMEX, les prix sont formés pour des dates de livraison futures. Ceux-ci reflètent les attentes, les stratégies de couverture et les opinions du marché – et influencent à leur tour le prix spot.

Conclusion :
Il n'existe pas trois prix de l'or différents.
Il existe un seul prix du marché, considéré sous différents angles.