Mise à jour du cours de l'argent : Entre soulagement de la Fed et choc Trump – Le seuil des 100 dollars est-il proche ?

Le marché de l'argent revient sur une semaine de trading turbulente, au cours de laquelle le soulagement suscité par la récente décision de la Fed a stabilisé les cours et les a propulsés au-dessus du seuil important des 75 dollars. Alors que de nouvelles menaces de droits de douane en provenance des États-Unis et un déficit d'offre structurel persistant créent un potentiel de hausse explosif, les analystes mettent simultanément en garde contre une phase latérale volatile. Découvrez dans cette analyse si la conjoncture actuelle, mêlant géopolitique et boom des investissements, est suffisante pour propulser durablement l'argent vers la barre des 100 dollars.

La fin de semaine redonne espoir : l'angoisse de la Fed s'évanouit

C'est avec une grande impatience que les investisseurs ont scruté la Réserve fédérale américaine (Fed) cette semaine. On craignait que des communiqués formulés de manière étonnamment « hawkish » ne secouent les marchés. Mais le soulagement a été palpable lorsqu'il est devenu clair qu'il n'y avait pas de mauvaises surprises. Le Dax, le Dow Jones et le Nasdaq ont réagi positivement, et les métaux précieux ont également repris leur souffle.

L'évolution des cours illustre la tension : juste avant l'annonce, le cours de l'argent menaçait encore de passer sous la barre des 70 dollars américains. Un revirement a suivi dans la seconde moitié de la semaine. Avec une clôture hebdomadaire au-dessus de 75 dollars américains, l'argent s'est forgé une excellente position de départ pour les prochains jours de négociation.

Trump, dollar américain et rendements obligataires : un scénario explosif

Deux facteurs ont donné à l'argent l'air nécessaire pour respirer en fin de semaine :

• Baisse des rendements obligataires : Les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans sont repassés sous ce seuil critique après une brève excursion au-dessus de 4,4 %.
• Affaiblissement du dollar américain : L'indice du dollar américain a reculé pour terminer la semaine aux alentours de 98 points, après que l'on ait craint un test de la barre des 100 points.

Mais le véritable potentiel explosif réside dans la géopolitique. Donald Trump a surpris en menaçant d'imposer des droits de douane de 25 % sur les importations de voitures de l'UE. Si ce conflit douanier devait s'envenimer, des contre-mesures de l'UE sont certaines. Un tel scénario rappelle les vives réactions du marché en janvier 2026 – à l'époque, l'argent avait été l'un des principaux bénéficiaires de l'incertitude.

Avis d'analystes : Entre phase latérale et décollage imminent

Malgré la force actuelle, certains experts appellent à la prudence. Mike McGlone, Senior Market Strategist chez Bloomberg Intelligence, voit l'argent dans un possible mouvement latéral à long terme. Selon son estimation, le prix pourrait stagner pendant des années dans une fourchette comprise entre 50 et 100 dollars américains.

McGlone fait un parallèle avec l'année 2011 et met en garde contre la volatilité extrêmement élevée, actuellement cinq fois supérieure à celle du S&P 500. Néanmoins, il juge également possible une nouvelle hausse vers les sommets de janvier (environ 116 USD), si la dynamique se maintient.

Déficit structurel : le pilier fondamental

L'étude annuelle actuelle du Silver Institute continue d'alimenter les arguments des haussiers. Pour l'année en cours, un déficit d'offre de 46,3 millions d'onces est pronostiqué. Bien qu'un recul de la demande industrielle soit attendu (notamment dans le secteur photovoltaïque d'environ 19 %), la demande d'investissement compense largement ce phénomène :

Selon Metals Focus, la demande d'investissement devrait progresser de 18 %. Les ETF argent adossés à du physique s'avèrent ici être des moteurs de prix déterminants, tout comme lors du mois de janvier dramatique de cette année.

Espoirs de taux vs protection contre l'inflation

Actuellement, l'argent (XAG/USD) se négocie autour de 76,00 USD. Le métal précieux évolue dans une zone de tension : d'une part, la politique monétaire de la Fed reste restrictive avec une fourchette de taux de 3,5 % à 3,75 % (« Higher for longer »), ce qui augmente les coûts d'opportunité pour l'argent. D'autre part, la hausse des prix de l'énergie et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient alimentent les craintes inflationnistes.

Dans ce contexte, l'argent est de plus en plus recherché comme « valeur refuge » et protection contre l'inflation. Les experts de la Fed, tels que Lorie Logan et Neel Kashkari, laissent certes la porte ouverte à de nouveaux resserrements, mais c'est précisément cette incertitude qui pousse souvent les investisseurs vers les actifs tangibles.

Conclusion : l'argent est mûr pour un rallye immédiat

Après une correction de plusieurs semaines, les signes sont à la reprise. Pour que la voie vers les 100 dollars américains se libère, l'argent doit désormais franchir durablement la résistance technique des 80 dollars américains. À la baisse, les 70 dollars offrent une protection ; seule une chute sous les 60 dollars annulerait le scénario haussier.

Les investisseurs devraient également garder un œil sur les producteurs d'argent. Des actions comme Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining ou Coeur Mining ont été parfois lourdement sanctionnées lors de la correction et offrent désormais un potentiel de reprise disproportionné en cas de remontée du cours de l'argent.

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Votre Nils Gregersen