Ajaloos on korduvalt ette tulnud, et riik on keelanud eraisikutel kullaga kauplemise ja selle omamise, seda piiranud või sanktsioneerinud. Globaalsete kriiside valguses hoiatavad ökonomistid taas võimaliku kullakeelu eest. Kuid kas selline stsenaarium on tänapäeval tõesti realistlik ja kuidas saavad investorid end tõhusalt kaitsta?
Mida kullakeeld tegelikult tähendab?
Mõistet "kullakeeld" kasutatakse sageli hirmutaktikana, kuid selle konkreetne vorm võib varieeruda. Põhimõtteliselt eristatakse kahte rangusastet:
- Omamiskeeld ja konfiskeerimine: Eraisikud on seadusega kohustatud andma oma investeerimiskulla (kangid ja mündid) riigile üle. Vastutasuks saavad nad kompensatsiooni pabervaluutas riiklikult kindlaksmääratud (sageli kunstlikult madala) kursiga. Ehted ja kollektsionääride mündid (numismaatika) on sellest tavaliselt välja arvatud.
- Kauplemiskeeld: Omamine jääb seaduslikuks, kuid eraviisiline kauplemine keelatakse. Edasimüüjad ei tohi enam eraisikutele kulda müüa ega neilt osta. See kuivatab turu kokku.
Ajaloolised kullakeelud: pilk minevikku
Kullakeelud ei ole tänapäeva vandenõuteoreetikute väljamõeldis, vaid ajaloolised faktid. Need ei esinenud mitte ainult totalitaarsetes režiimides, vaid ka väljakujunenud demokraatiates. Eesmärk oli peaaegu alati sama: säilitada kontroll valuuta üle ja vältida kapitali väljavoolu.
USA ja „Emergency Banking Act“ (1933)
Tõenäoliselt kuulsaim näide on USA presidendi Franklin D. Roosevelti Executive Order 6102. Keset suurt depressiooni pidid USA kodanikud 14 päeva jooksul oma kulla riigile loovutama hinnaga 20,67 dollarit untsi kohta. Varsti pärast seda devalveeris riik dollari ja tõstis kulla hinna rahvusvahelisteks tehinguteks 35 dollarini – see oli riigikassale tohutu kasum säästjate arvelt. Keeld kehtis kuni 1974. aastani.
Saksamaa ja Euroopa
Weimari vabariigis piirati kulla omamist juba 1923. aastal, et võidelda hüperinflatsiooniga. Natsionaalsotsialistlikul Saksamaal kriminaliseeriti eraviisiline kulla omamine ja kauplemine massiliselt. „Valuutakaitseüksused“ konfiskeerisid väärismetalle. Ka Suurbritannia keelas 1966. aastal rohkem kui nelja kuldmündi omamise, et toetada Briti naela.
| Riik | Ajavahemik | Taust ja meetmed |
|---|---|---|
| Saksamaa (Weimar) | alates 1923 | Võitlus hüperinflatsiooni vastu; välisvaluuta ja väärismetallide sundvahetus. |
| USA | 1933 – 1974 | Executive Order 6102. Erakulla omamise keeld (v.a ehted) dollari stabiliseerimiseks. |
| Austraalia | 1959 – 1976 | Banking Act Part IV. Kodanikud pidid vahetama kulla paberrahaks, et kaitsta riigi valuutat. |
| Suurbritannia | 1966 – 1979 | Exchange Control Act. Rohkem kui 4 kuldmündi omamise keeld naela toetamiseks. |
| India | 1963 – 1990 | Gold Control Act. Range omamise ja kauplemise reguleerimine väliskaubanduse defitsiidi kontrollimiseks. |
Stsenaariumid: millal võiks tulla uus kullakeeld?
Ajalooliselt on kullakeelud teeninud räsitud riigirahanduse saneerimise eesmärki. Täna seisame silmitsi sarnaste väljakutsetega. Millised stsenaariumid võiksid sellise drastilise sammu esile kutsuda?
- Võlalõks ja valuutakrahv (Euro/USD): Kui usaldus fiat-valuutade vastu kaob, põgenevad inimesed reaalvaradesse. Selle kapitali väljavoolu peatamiseks võib riik sulgeda "kulla varuväljapääsu".
- Digitaalse keskpanga raha (CBDC) kasutuselevõtt: Digitaalvaluutad võimaldavad täielikku järelevalvet. Kuld on anonüümse maksevahendina selle süsteemi loomulik konkurent ja see võidakse muuta ebaseaduslikuks, et sundida inimesi CBDC-d kasutama.
- Geopoliitiline eskalatsioon: Sõjaaegadel kasutavad riigid sageli oma kodanike vara ("koormuse jagamine"), et finantseerida relvastuskulusid.
Kauplemiskeelu lõks ja lahendus: geograafiline diversifitseerimine
Sageli tähelepanuta jäetud risk on puhas kauplemiskeeld eraisikutele (B2C). Kui te ei tohi enam oma kulda seaduslikult müüa ja samal ajal on keelatud selle väljavedu üle piiri, on teie vara lõksus. Kohalikult langeb väärtus massiliselt, kuna seaduslikke ostjaid pole – jääks üle vaid riskantne must turg.
Miks on hoiustamine väljaspool EL-i mõistlik
Selle stsenaariumi vältimiseks soovitavad eksperdid geograafilise diversifitseerimise strateegiat:
- Hoiustamine väljaspool EL-i: On soovitatav hoida olulist osa kullavarudest väljaspool EL-i otsest haardeulatust (nt Šveitsis, Liechtensteinis või Singapuris). EL-ülene kullakeeld või kapitali liikumise kontroll ei laiene sinna vahetult. Kui kauplemine EL-is keelatakse, jääb teie kuld välismaal kaubeldavaks ja likviidseks.
- Kodus ainult "käeulatuses olev varu": Oma kodus peaksite hoidma vaid väikeseid koguseid – n-ö säästupuhvrina äärmuslikeks kriisiolukordadeks. Selleks sobivad väikesed ühikud (nt 1/10 untsi või tuntud investeerimismündid), mis võivad hädaolukorras toimida vahetusvahendina. Suurte koguste kodus hoidmine ei too kaasa mitte ainult vargusriski, vaid muudab teid keelu korral haavatavaks võimalike koduotsingute puhul.
Kokkuvõte: kuld jääb ülimaks säästupuhvriks
Kullakeeld on halvim võimalik stsenaarium. Kuid just seetõttu, et kuld on riigile nii raskesti kättesaadav, jääb see üheks olulisemaks varakindlustuseks. See, kes omab füüsilist kulda – ideaalis geograafiliselt hajutatuna –, hoiab väärtust väljaspool pangandussüsteemi.
Isegi kui me Spargold puhul loodame, et kauplemine jääb alati vabaks, näitab ajalugu: ettevalmistus on kõik. Koroonameetmed näitasid meile, kui kiiresti saab riik eriolukorras kodanikuõigusi massiliselt piirata ning kehtestada liikumiskeelde, kontaktikeelde ja muid meetmeid. Selle taustal ei tundu ka vähemalt piiratud kullakaubandus täiesti ebatõenäoline, kuigi see puudutaks vaid väikest osa elanikkonnast.
Kasutage vabaduse aega, et muuta oma portfell kriisikindlaks. Meie rakenduse kaudu pakume teile turvalist juurdepääsu väärismetallidele, mida hoiustatakse väljaspool EL-i ja alates 5 eurost – mõistlik täiendus kõigile, kes soovivad oma vara pikaajaliselt kaitsta.
Jääge ettenägelikuks
Teie Nils Gregersen