Fedi intressiotsus: mida tähendab Kevin Warshi debüüt kulla hinna jaoks

Pinge rahvusvahelistel finantsturgudel oli tuntav. Esimest korda juhtis USA Föderaalreservi (Fed) vastne juht Kevin Warsh pikisilmi oodatud intressikoosolekut. Vaatamata USA presidendi Donald Trumpi Valgest Majast tulnud massiivsele poliitilisele survele, kes nõudis kiiret intressimäärade langetamist, otsustas komitee üksmeelselt: baasintressimäär jääb muutmata vahemikku 3,5 kuni 3,75 protsenti. Investorite jaoks kerkib nüüd pakiline küsimus: millise kursi võtab majandus ja mida tähendab see intressipaus kulla hinna jaoks?

 

Geopoliitiline olukord: ametisseastumise kingitus Warshile

See, et otsus intressipausi kasuks langes kergemini kui veel mõne nädala eest, tuleneb ootamatust leevenemisest tooraineturgudel. USA ja Iraani vaheline kavandatav raamleping on leevendanud hirme kontrollimatu eskalatsiooni ees Pärsia lahes. Selle tulemusena langesid naftahinnad märgatavalt, mis vaigistas keskpankurite akuutseid inflatsioonihirme.

Warsh ise panustab lisaks tugevalt tehnoloogiasektori struktuursetele muudatustele. Tema tees: tehisintellekti (AI) massiivne kasutuselevõtt tõstab tootlikkust sedavõrd, et see mõjub pikaajaliselt deflatsiooniliselt ja vaigistab hinnasurvet. Klassikaline "Kuldkihara stsenaarium" (tugev kasv mõõduka inflatsiooni juures) tundub paljude turuosaliste jaoks äkitselt taas käeulatuses olevat.

Visa inflatsioon: oht pinna all

Vaatamata lootusele Iraani lepingust ja tehisintellekti buumist tingitud madalamatele energiahindadele, räägib majandusandmete karm reaalsus teist keelt. USA tarbijahinnad tõusid mais tervelt 4,2 protsenti – see on suurim tõus viimase kolme aasta jooksul. Fed ise pidi oma käesoleva aasta inflatsiooniootusi märkimisväärselt korrigeerima, tõstes need 2,7 protsendilt 3,6 protsendile.

Viimaste kuude naftahinnašokk avaldab mõju veel pikka aega. Kõrgemad transpordi-, energia- ja väetisekulud kanduvad kaupadesse ja teenustesse üle alles viivitusega. Inflatsioon ei ole seega sugugi võidetud, vaid osutub äußermiselt visaks.

Mida see tähendab kulla hinna jaoks?

Kullaturu jaoks tuleneb praegusest intressiotsusest ja makromajanduslikust keskkonnast väga huvitav asetus:

• Negatiivsed reaalintressid: Kui inflatsioon (hetkel 4,2 %) on püsivalt kõrgem kui baasintressimäär (3,5 - 3,75 %), on reaalintressid negatiivsed. Ajalooliselt on see kulla hinna tugevaim mõjur, kuna intressi kandvad varad kaotavad ostujõudu.
• Habras geopoliitika: Iraani leping ei ole veel kindel. Hormuzi väina tulevik on endiselt ebakindel. Uute pingete tekkimisel otsitakse kulda kohe taas turvasadamana.
• Rahapoliitiline sõltumatus: Warsh on Donald Trumpi tohutu surve all. Kui Fed peaks lähikuudel järele andma ja intressimäärasid vaatamata kõrgele inflatsioonile langetama, nõrgestaks see USA dollarit ja annaks kullale võimsa tõuke.

Kokkuvõte: füüsilised väärtused inflatsioonikaitsena

Fedi koosolek näitas: USA keskpank loodab välistele mõjudele nagu tehisintellekt ja leevenemine naftaturul, kuid peab samal ajal tõdema, et inflatsioon jääb planeeritust oluliselt kõrgemaks. Säästjate jaoks tähendab see, et paberraha ostujõud hääbub jätkuvalt.

Visa inflatsiooni ja poliitilise ebakindluse aegadel osutuvad väärismetallid taas asendamatuks kaljuks tormis. Kes soovib oma portfelli diversifitseerida ja oma ostujõudu säilitada, peaks tegutsema just nüüd.

Spargold App pakub teile täiuslikku juurdepääsu sellele turvasadamale. Ostke füüsilist kulda ja hõbedat läbipaistvalt ja paindlikult otse oma nutitelefoni kaudu. Kaitske oma vara hiiliva väärtuse languse eest ja saage osa reaalvarade pikaajalisest potentsiaalist.

Jääge ettenägelikuks

Teie Nils Gregersen