Το τυφλό σημείο του Warren Buffett: Γιατί το «Μαντείο» κάνει λάθος για τον χρυσό και το ασήμι
Είναι ένα από τα πιο διάσημα αποφθέγματα στον κόσμο των οικονομικών: Τα πολύτιμα μέταλλα, σύμφωνα με τον Warren Buffett, «εξορύσσονται από το έδαφος, τα λιώνουμε, σκάβουμε μια άλλη τρύπα και τα φυλάμε. Δεν έχουν καμία χρησιμότητα». Ωστόσο, ενώ το «Μαντείο της Όμαχα» παραμένει αμετακίνητο, οι αριθμοί λένε μια διαφορετική ιστορία. Ο Buffett δεν παραβλέπει μόνο τη νομισματική λειτουργία του χρυσού, αλλά αγνοεί και τις τεράστιες δυνατότητες του ασημιού.
Το ιστορικό επιχείρημα: Παραγωγικό έναντι Μη Παραγωγικού
Η θέση του Buffett ακούγεται λογική: Προτιμά τα παραγωγικά περιουσιακά στοιχεία. Ένα αγρόκτημα παράγει τρόφιμα, ένα εργοστάσιο κατασκευάζει προϊόντα, η Coca-Cola πληρώνει μερίσματα. Ο χρυσός και το ασήμι, από την άλλη πλευρά, υποτίθεται ότι απλώς κάθονται.
Ωστόσο, εδώ ο Buffett κάνει διπλό λάθος:
- Ο χρυσός δεν είναι μέσο παραγωγής, αλλά χρήμα χωρίς κίνδυνο αντισυμβαλλομένου. Δεν ανταγωνίζεται τις μετοχές, αλλά το δολάριο ΗΠΑ, το οποίο ο Buffett κατέχει σε τεράστιες ποσότητες.
- Το ασήμι καταρρίπτει πλήρως το επιχείρημά του: Είναι ένα απαραίτητο βιομηχανικό μέταλλο. Από τα ηλιακά συστήματα μέχρι την ηλεκτροκίνηση – χωρίς ασήμι ο σύγχρονος κόσμος σταματά. Είναι, λοιπόν, εξαιρετικά «παραγωγικό» και ταυτόχρονα έχει νομισματικό χαρακτήρα.
Έλεγχος πραγματικότητας: Πολύτιμα μέταλλα έναντι Berkshire Hathaway (2000–Σήμερα)
Πολλοί επενδυτές πιστεύουν τυφλά ότι η Berkshire Hathaway (BRK) ξεπερνά κάθε άλλη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, η περίοδος από την αλλαγή της χιλιετίας – που χαρακτηρίστηκε από το σκάσιμο των τεχνολογικών φουσκών, τις χρηματοπιστωτικές κρίσεις και τον πληθωρισμό – δείχνει μια διαφορετική εικόνα.
Ακολουθεί η σύγκριση αποδόσεων από την 01.01.2000:
| Περιουσιακό στοιχείο | Απόδοση (περίπου)* | Λειτουργία |
|---|---|---|
| Χρυσός (USD) | +650% έως +700% | Προστασία νομίσματος, καθαρή διατήρηση αξίας |
| Berkshire Hathaway (BRK.B) | +600% έως +680% | Συμμετοχές σε επιχειρήσεις |
| Ασήμι (USD) | +450% έως +550% | Βιομηχανικό μέταλλο & νομισματικό μέταλλο |
| S&P 500 | +280% (χωρίς μερίσματα) | Πρότυπο χρηματιστηριακής αγοράς |
Το συμπέρασμα: Ένα καλάθι με χρυσό και ασήμι συμβάδισε άνετα σε αυτόν τον αιώνα με την απόδοση του καλύτερου επενδυτή όλων των εποχών – και μάλιστα χωρίς αμοιβές διαχείρισης ή τον κίνδυνο λανθασμένων αποφάσεων από έναν CEO.
Το πρόβλημα των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων: Η παγίδα των μετρητών
Το ισχυρότερο επιχείρημα κατά της κριτικής του Buffett για τα πολύτιμα μέταλλα το παρέχει ο ίδιος: Ο ισολογισμός του. Η Berkshire Hathaway κάθεται πάνω σε ένα βουνό-ρεκόρ μετρητών και βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων – πάνω από 300 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Καθώς ο Buffett δεν βρίσκει εταιρείες που θέλει να αγοράσει, διατηρεί τα χρήματα σε δολάρια ΗΠΑ. Από οικονομική άποψη, αυτό είναι ριψοκίνδυνο:
- Κατέχει περιουσιακά στοιχεία που είναι εγγυημένο ότι θα χάσουν αγοραστική δύναμη λόγω του πληθωρισμού.
- Ενώ αγνοεί το ασήμι και τον χρυσό, ποντάρει σε ένα νόμισμα που υποτιμάται συνεχώς από τη Federal Reserve.
Αν η Berkshire είχε διαφοροποιήσει μόνο το 10% αυτών των ταμειακών αποθεμάτων σε χρυσό και ασήμι, η εταιρεία όχι μόνο θα είχε διατηρήσει την αγοραστική δύναμη αυτών των αποθεμάτων, αλλά θα την είχε αυξήσει μαζικά. Το ασήμι προσφέρει εδώ, λόγω της βιομηχανικής έλλειψης, ακόμη και μια μόχλευση που τα καθαρά νομίσματα δεν διαθέτουν.
Γιατί ο χρυσός και το ασήμι ανήκουν στο χαρτοφυλάκιο
Ο Buffett είναι μια ιδιοφυΐα της ανάλυσης μετοχών, αλλά η άποψή του για το χρήμα είναι ξεπερασμένη. Ο χρυσός είναι η ασφάλεια έναντι της υποτίμησης του νομίσματος και το ασήμι είναι το απαραίτητο στοιχείο των τεχνολογιών του μέλλοντος. Η αγνόηση και των δύο, ενώ κατέχει κανείς δισεκατομμύρια σε χρήμα fiat, είναι ένα στοίχημα που κοστίζει στην Berkshire πραγματική αξία.
Κάντε το καλύτερα από τον Buffett – με το Spargold
Ο Warren Buffett έχει την πολυτέλεια να χάσει δισεκατομμύρια σε αγοραστική δύναμη – εσείς πιθανότατα όχι. Τα πολύτιμα μέταλλα είναι η ιστορικά αποδεδειγμένη απάντηση στον πληθωρισμό και τις αβέβαιες αγορές.
Χρησιμοποιήστε την Spargold App ως εναλλακτική λύση: Επενδύστε εύκολα και με ασφάλεια σε φυσικό χρυσό και ασήμι. Ενώ το Μαντείο κάθεται ακόμα στο βουνό των χρημάτων του, εσείς μπορείτε ήδη να ανταλλάξετε την περιουσία σας με πραγματικές αξίες. Ξεκινήστε σήμερα το δικό σας πρόγραμμα αποταμίευσης σε πολύτιμα μέταλλα.
Παραμείνετε διορατικοί
Δικός σας, Nils Gregersen
