Οι Γερμανοί κατέχουν 9.173 τόνους χρυσού – και ο πιο ενδιαφέρων αριθμός είναι ένας άλλος
31 Αυγούστου 2026
9.173 τόνοι χρυσού.
Πρόκειται για ένα νέο υψηλό επίπεδο στην ένατη πλέον έρευνα αυτής της σειράς μελετών.
Αλλά ίσως πιο αξιοσημείωτος από αυτόν τον αριθμό είναι ένας άλλος:
5.464 τόνοι.
Τόσο από αυτόν κατέχουν στην πραγματικότητα οι Γερμανοί ως φυσικό επενδυτικό χρυσό – δηλαδή σε μορφή ράβδων και νομισμάτων.
Για σύγκριση: Η Deutsche Bundesbank διαθέτει περίπου 3.350 τόνους χρυσού.
Έτσι, τα γερμανικά νοικοκυριά κατέχουν μόνο σε ράβδους και νομίσματα περίπου 63 τοις εκατό περισσότερο χρυσό από την Bundesbank.
Και συνολικά – συμπεριλαμβανομένων των κοσμημάτων και των τίτλων που σχετίζονται με τον χρυσό – τα ιδιωτικά γερμανικά αποθέματα χρυσού είναι σχεδόν τρεις φορές μεγαλύτερα από τα αποθέματα χρυσού της Bundesbank.
Η διάσταση γίνεται ακόμη πιο σαφής αν δεν εξετάσουμε τους τόνους, αλλά το ευρώ.
Η μελέτη προσδιορίζει τη συνολική ιδιωτική περιουσία των Γερμανών σε χρυσό σε περισσότερα από 1,4 τρισεκατομμύρια ευρώ.
Από αυτά αναλογούν:
| Περιουσία σε χρυσό των γερμανικών νοικοκυριών | Αξία |
|---|---|
| Επενδυτικός χρυσός και τίτλοι που σχετίζονται με τον χρυσό | 907 δισ. € |
| Χρυσά κοσμήματα | 532 δισ. € |
| Συνολική ιδιωτική περιουσία σε χρυσό | περ. 1,44 τρισ. € |
| επιπλέον: Χρυσός της Bundesbank | 480 δισ. € |
| Νοικοκυριά + Bundesbank | σχεδόν 1,9 τρισ. € |
Σε σύγκριση με την έρευνα του 2024, μόνο η αξία του χρυσού που διακρατείται για επενδυτικούς σκοπούς αυξήθηκε κατά περίπου 540 δισεκατομμύρια ευρώ.
Ωστόσο, αυτός ο εντυπωσιακός αριθμός πρέπει να τοποθετηθεί στο σωστό πλαίσιο.
Οι Γερμανοί δεν διπλασίασαν τα αποθέματά τους σε χρυσό μέσα σε δύο χρόνια.
Ο κύριος λόγος για τον διπλασιασμό της αξίας είναι η μαζική αύξηση της τιμής του χρυσού. Αντίθετα, η φυσική ποσότητα χρυσού σε ράβδους και νομίσματα αυξήθηκε σε σύγκριση με το 2024 μόνο κατά 235 τόνους, φτάνοντας τους 5.464 τόνους.
Αυτή είναι μια σημαντική διαφορά.
Το 2024, σύμφωνα με τη μελέτη, μόνο το 2,8 τοις εκατό της συνολικής περιουσίας των γερμανικών νοικοκυριών αντιστοιχούσε σε χρυσό.
Το 2026 είναι 6,1 τοις εκατό.
Πάνω από διπλασιασμός.
Και εδώ η εξέλιξη των τιμών παίζει καθοριστικό ρόλο.
Για τον υπολογισμό, οι συντάκτες της μελέτης χρησιμοποίησαν την τιμή χρυσού LBMA της 10ης Μαρτίου 2026, ύψους 4.457,35 ευρώ ανά ουγγιά ή 143,31 ευρώ ανά γραμμάριο.
Ο χρυσός δεν αποτελεί πλέον μια εξειδικευμένη επένδυση.
Το 55 τοις εκατό των Γερμανών κατέχουν χρυσό – ως κόσμημα, φυσική επένδυση ή μέσω τίτλων που σχετίζονται με τον χρυσό.
Και περίπου το 10,7 τοις εκατό των παγκόσμιων ιδιωτικών επενδύσεων σε χρυσό βρίσκεται σε γερμανικά χέρια, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της μελέτης.
Ένας αριθμός έρχεται σε αντίθεση με μια διαδεδομένη εικόνα για τον τυπικό αγοραστή χρυσού.
Στους κάτω των 34 ετών, το μέσο ποσοστό χρυσού στη συνολική περιουσία ανέρχεται, σύμφωνα με τη μελέτη, σε περισσότερο από 20 τοις εκατό.
Στους άνω των 45 ετών, αντίθετα, είναι λιγότερο από 15 τοις εκατό.
Ο χρυσός φαίνεται ότι δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση μόνο την περιουσία μιας παλαιότερης γενιάς.
Ταυτόχρονα, επί του παρόντος ελαφρώς λιγότεροι άνθρωποι αγοράζουν χρυσό: το 15 τοις εκατό των ερωτηθέντων δήλωσε ότι αγόρασε εντός των τελευταίων δώδεκα μηνών. Το 2024 το ποσοστό αυτό ήταν 17 τοις εκατό.
Όποιος αγοράζει, ωστόσο, επενδύει υψηλότερα ποσά.
Στο ένα τέταρτο των αγοραστών, τα ποσά που δαπανήθηκαν το 2026 ήταν πάνω από 4.500 ευρώ. Το 2024 το αντίστοιχο όριο ήταν ακόμη στα 2.500 ευρώ.
Η έρευνα δίνει και σε αυτό μια αξιοσημείωτα ξεκάθαρη απάντηση.
39 τοις εκατό θεωρούν τον χρυσό ως μακροπρόθεσμη κεφαλαιακή επένδυση και μέσο διατήρησης αξίας.
32 τοις εκατό αναφέρουν την προστασία από τον πληθωρισμό ως κίνητρο.
Περισσότερο από το 70 τοις εκατό των ερωτηθέντων ανησυχούν για την άνοδο του πληθωρισμού.
Και το 92 τοις εκατό των αγοραστών χρυσού είναι ικανοποιημένοι με την επένδυσή τους.
Αυτό ταιριάζει με μια εξέλιξη που παρατηρείται και διεθνώς:
Ο χρυσός θεωρείται όλο και λιγότερο ως βραχυπρόθεσμο αντικείμενο κερδοσκοπίας και περισσότερο ως στρατηγικό στοιχείο περιουσίας.
Εδώ η μελέτη παρέχει ένα σημείο που είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τους επενδυτές.
Πολλοί Γερμανοί προφανώς δεν γνωρίζουν επαρκώς ότι για τον φυσικό χρυσό στη Γερμανία ισχύει μια φορολογική ιδιαιτερότητα:
Εάν ο φυσικός επενδυτικός χρυσός στην ιδιωτική περιουσία πωληθεί μετά την παρέλευση της περιόδου διακράτησης ενός έτους, το προκύπτον ιδιωτικό κέρδος από την πώληση δεν υπόκειται καταρχήν σε φόρο εισοδήματος.
Η Reisebank χαρακτηρίζει ως εκ τούτου την έλλειψη γνώσης σχετικά με τους φορολογικούς κανόνες ως ένα από τα μεγαλύτερα κενά πληροφόρησης των Γερμανών επενδυτών χρυσού.
Και ίσως αυτό ακριβώς είναι το αξιοσημείωτο:
Η Γερμανία διαθέτει μια έντονη κουλτούρα χρυσού.
Εκατομμύρια άνθρωποι κατέχουν χρυσό.
Η ιδιωτική περιουσία σε χρυσό βρίσκεται πλέον πέρα από τα 1,4 τρισεκατομμύρια ευρώ.
Και παρόλα αυτά, πολλοί προφανώς γνωρίζουν εκπληκτικά λίγα για ένα περιουσιακό στοιχείο που κατέχουν, σε ορισμένες περιπτώσεις, εδώ και δεκαετίες.
Το ίσως πιο σημαντικό συμπέρασμα της νέας μελέτης δεν είναι ότι ο χρυσός έχει σημειώσει μεγάλη άνοδο.
Ούτε ότι οι Γερμανοί κατέχουν 9.173 τόνους από αυτόν.
Κάτι άλλο είναι πιο ενδιαφέρον:
Ο χρυσός είναι βαθιά ριζωμένος στην ιδιωτική περιουσία των Γερμανών – και προφανώς πιο ισχυρά από ποτέ.
Οι τιμές θα παρουσιάζουν διακυμάνσεις.
Θα υπάρξουν διορθώσεις.
Και κανείς δεν γνωρίζει πού θα βρίσκεται η ουγγιά σε ένα, πέντε ή δέκα χρόνια.
Αλλά ακριβώς γι' αυτό ο χρυσός δεν είναι για πολλούς ανθρώπους μια βραχυπρόθεσμη συναλλαγή.
Είναι ένα δομικό στοιχείο περιουσίας.
And wealth rarely comes from the perfect entry point.
Αλλά μέσω της συνέπειας, του χρόνου και μιας λογικής διαφοροποίησης.
Παραμείνετε διορατικοί.
Δικός σας, Helge Peter Ippensen