Απόφαση της Fed για τα επιτόκια: Τι σημαίνει η πρεμιέρα του Kevin Warsh για την τιμή του χρυσού

Η ένταση στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές ήταν αισθητή. Για πρώτη φορά, ο νεοδιορισθείς επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), Kevin Warsh, ηγήθηκε της πολυαναμενόμενης συνεδρίασης για τα επιτόκια. Παρά τις έντονες πολιτικές πιέσεις από τον Λευκό Οίκο μέσω του Προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump, ο οποίος πίεζε για ταχείες μειώσεις επιτοκίων, η επιτροπή αποφάσισε ομόφωνα: Το βασικό επιτόκιο παραμένει αμετάβλητο στο εύρος από 3,5 έως 3,75%. Για τους επενδυτές τίθεται τώρα το πιεστικό ερώτημα: Ποια πορεία θα ακολουθήσει η οικονομία και τι σημαίνει αυτή η παύση των επιτοκίων για την τιμή του χρυσού;

 

Η γεωπολιτική κατάσταση: Ένα δώρο υποδοχής για τον Warsh

Το γεγονός ότι η απόφαση για παύση των επιτοκίων ήταν ευκολότερη από ό,τι πριν από λίγες εβδομάδες οφείλεται σε μια απροσδόκητη εκτόνωση στις αγορές εμπορευμάτων. Η προγραμματισμένη συμφωνία-πλαίσιο μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν περιόρισε τους φόβους για μια ανεξέλεγκτη κλιμάκωση στον Περσικό Κόλπο. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν αισθητά, γεγονός που μείωσε τους οξείς φόβους των κεντρικών τραπεζιτών για τον πληθωρισμό.

Ο ίδιος ο Warsh βασίζεται επίσης σε μεγάλο βαθμό στις διαρθρωτικές αλλαγές μέσω του τεχνολογικού τομέα. Η θέση του: Η μαζική χρήση της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) θα αυξήσει την παραγωγικότητα σε τέτοιο βαθμό που θα λειτουργήσει αποπληθωριστικά μακροπρόθεσμα και θα μετριάσει τις πιέσεις στις τιμές. Ένα κλασικό σενάριο "Goldilocks" (ισχυρή ανάπτυξη με μέτριο πληθωρισμό) φαίνεται ξαφνικά και πάλι εφικτό για πολλούς συμμετέχοντες στην αγορά.

Επίμονος πληθωρισμός: Ο κίνδυνος κάτω από την επιφάνεια

Παρά τις ελπίδες για πτώση των τιμών της ενέργειας λόγω της συμφωνίας με το Ιράν και της έκρηξης της AI, η σκληρή πραγματικότητα των οικονομικών δεδομένων μιλάει μια διαφορετική γλώσσα. Οι τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 4,2% τον Μάιο – η μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων τριών ετών. Η ίδια η Fed αναγκάστηκε να αναθεωρήσει σημαντικά προς τα πάνω τις προσδοκίες της για τον πληθωρισμό για το τρέχον έτος, από 2,7% σε 3,6%.

Το σοκ των τιμών του πετρελαίου των τελευταίων μηνών θα συνεχίσει να έχει επιπτώσεις για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Το υψηλότερο κόστος μεταφοράς, ενέργειας και λιπασμάτων μετακυλίεται στα αγαθά και τις υπηρεσίες με χρονική καθυστέρηση. Συνεπώς, ο πληθωρισμός δεν έχει σε καμία περίπτωση νικηθεί, αλλά αποδεικνύεται εξαιρετικά επίμονος.

Τι σημαίνει αυτό για την τιμή του χρυσού;

Για την αγορά του χρυσού, η τρέχουσα απόφαση για τα επιτόκια και το μακροοικονομικό περιβάλλον δημιουργούν ένα εξαιρετικά ενδιαφέρον σκηνικό:

• Αρνητικά πραγματικά επιτόκια: Όταν ο πληθωρισμός (επί του παρόντος 4,2%) παραμένει μόνιμα πάνω από το βασικό επιτόκιο (3,5 - 3,75%), τα πραγματικά επιτόκια είναι αρνητικά. Ιστορικά, αυτός είναι ο ισχυρότερος μοχλός για την τιμή του χρυσού, καθώς οι τοκοφόρες επενδύσεις χάνουν σε αγοραστική δύναμη.
• Εύθραυστη γεωπολιτική: Η συμφωνία με το Ιράν δεν έχει ακόμη οριστικοποιηθεί. Το μέλλον των Στενών του Ορμούζ παραμένει αβέβαιο. Εάν υπάρξουν νέες εντάσεις, ο χρυσός θα αναζητηθεί αμέσως και πάλι ως ασφαλές καταφύγιο.
• Νομισματική ανεξαρτησία: Ο Warsh δέχεται τεράστιες πιέσεις από τον Donald Trump. Εάν η Fed υποχωρήσει τους επόμενους μήνες και μειώσει τα επιτόκια παρά τον υψηλό πληθωρισμό, αυτό θα αποδυνάμωνε το δολάριο ΗΠΑ και θα έδινε τεράστια ώθηση στον χρυσό.

Συμπέρασμα: Οι φυσικές αξίες ως προστασία από τον πληθωρισμό

Η συνεδρίαση της Fed έδειξε: Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ ελπίζει σε εξωτερικές επιδράσεις όπως η AI και η εκτόνωση στην αγορά πετρελαίου, αλλά ταυτόχρονα πρέπει να παραδεχθεί ότι ο πληθωρισμός παραμένει σημαντικά υψηλότερος από τον προγραμματισμένο. Για τους αποταμιευτές, αυτό σημαίνει ότι η αγοραστική δύναμη του χάρτινου χρήματος συνεχίζει να μειώνεται.

Σε περιόδους επίμονου πληθωρισμού και πολιτικών αβεβαιοτήτων, τα πολύτιμα μέταλλα αποδεικνύονται για άλλη μια φορά ως ένας απαραίτητος βράχος μέσα στην καταιγίδα. Όποιος επιθυμεί να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του και να διατηρήσει την αγοραστική του δύναμη, θα πρέπει να δράσει τώρα.

Η Spargold App σας προσφέρει την τέλεια πρόσβαση σε αυτό το ασφαλές καταφύγιο. Αγοράστε φυσικό χρυσό και ασήμι με διαφάνεια και ευελιξία απευθείας μέσω του smartphone σας. Προστατέψτε την περιουσία σας από τη σταδιακή υποτίμηση και επωφεληθείτε από τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων.

Μείνετε προνοητικοί

Δικός σας, Nils Gregersen