Februar er netop begyndt, men nerverne på ædelmetalmarkedet sidder uden på tøjet. Inden for få dage oplevede investorerne en rutsjebanetur af følelser, præcis som beskrevet i lærebøgerne. Efter et formidabelt rekordløb i januar fulgte et kraftigt tilbageslag. Men mens skeptikere allerede længtes efter afslutningen på rallyet, skaber en amerikansk storbank nu overskrifter, der får hjertet hos enhver "gold-bug" til at banke hurtigere.
I starten af denne uge faldt guldprisen overraskende til et månedslavpunkt på 4.403 US-dollar. Et hårdt slag, når man tænker på, at alletiders rekord på 5.594 dollar blev markeret blot få dage forinden. Sølv blev ramt endnu hårdere: Et fald på 27 procent på en enkelt dag – en historisk fiasko for kortsigtede spekulanter.
Eksperter som Ronald Gehrt fra Lynx Broker ser årsagen i en intern markedsrensning. For mange "svage hænder" havde satset på stigende kurser med ekstremt høj gearing. Da priserne faldt en smule, tvang margin calls handlerne til nødudsalg, hvilket accelererede faldet som en lavine. Hertil kom en styrket amerikansk dollar efter nomineringen af Kevin Warsh som ny Fed-chef under Donald Trump.
Men de, der tror, at historien slutter her, undervurderer de langsigtede kræfter. Umiddelbart efter lavpunktet fulgte en kraftig modreaktion: Guld noterede med en stigning på 5,9 procent den største dagsgevinst siden finanskrisen i 2008.
Midt i denne volatilitet vækker en ny analyse fra JP Morgan opsigt. Strategerne anført af Nikolaos Panigirtzoglou har opdateret modellerne frem mod slutningen af årtiet. Deres konklusion er entydig: Den opadgående trend er fundamentalt sund.
Ved siden af de matematiske modeller forbliver de geopolitiske realiteter den stærkeste drivkraft. Spændingerne mellem USA og Iran samt bekymringerne om stabiliteten af papirpenge (fiat-valutaer) gør guld til et uundværligt "sikkerhedsanker". Mens aktiemarkederne skælver ved rentespring, tilbyder det fysiske ædelmetal den beskyttelse, som ingen algoritme kan erstatte.
| Faktor | Indvirkning på guld |
|---|---|
| Geopolitik | Stigende efterspørgsel efter krisebeskyttelse |
| Centralbanker | Diversificering væk fra den amerikanske dollar |
| Private investorer | Forøgelse af guldandelen i porteføljen |
Det seneste kursfald var smertefuldt for spekulanter, men en velsignelse for strategiske investorer. Det har taget luften ud af "boblen" og tilbyder nu et mere solidt fundament for vejen mod 8.000 dollar. I en finansverden, der i stigende grad er præget af digitale løfter og volatile krypto-aktiver, forbliver det fysiske guld klippen i brændingen.
Ønsker du at sikre din formue, før det næste store ryk kommer? Med Spargold App kan du til enhver tid og ukompliceret erhverve fysisk guld og sølv. Sats på ægte værdier, som du rent faktisk kan stå med i hænderne i tilfælde af en krise – sikkert opbevaret og til enhver tid omsætteligt for dig.
Bevar overblikket
Din Nils Gregersen
