I et miljø med stigende inflation, meget dynamiske politiske udviklinger og tiltagende lokale og globale kriser spørger du måske dig selv, hvordan du kan investere dine penge på lang sigt og bevare din købekraft. De seneste massive statslige stimulansprogrammer kan ganske vist sætte gang i økonomien igen, men fører på lang sigt til et stigende inflationspres. Desuden medfører nationale og internationale kriser negative konsekvenser for økonomien og aktiemarkedet. Disse kriser fører ligeledes til stigende priser, hvilket kan forstærke inflationen yderligere. Men i enhver svær situation ligger der også muligheder for dem, der udnytter dem. Den, der er godt forberedt og diversificerer sin portefølje, vil få succes på lang sigt. I den følgende tekst gennemgår vi kort fordelene ved ædelmetaller, og hvorfor guld, sølv og platin fortsat er nogle af de bedste sikringer mod inflation og kriser. Desuden ser vi på nogle af grundene til, at din opsparing kan være i fare.
Guld er et af de ældste betalingsmidler overhovedet og har i århundreder haft et solidt ry verden over som den perfekte investering i krisetider. Generelt betragtes ædelmetaller traditionelt som en “sikker havn” i tider med økonomisk usikkerhed eller volatile markeder. Især guld anvendes ofte som en sikring mod inflation og valutarisici. Især tyskerne elsker dette ædelmetal: Ifølge en artikel fra World Gold Council købte tyske investorer i første halvår af 2022 mere end 88 tons guld. Kun kineserne formåede at overgå dette tal.
Til forskel fra fiat-valutaer besidder ædelmetaller en intrinsisk værdi og er desuden nødvendige til industrielle anvendelser. Især sølv og platin anvendes eksempelvis i mange industrielle processer, hvilket understøtter efterspørgslen. Især for sølv kan man forvente en yderligere værdistigning på grund af den støt stigende globale produktion af solcellemoduler. Ædelmetaller hjælper dig med at diversificere din portefølje. Deres værdi kan udvikle sig uafhængigt af andre aktivklasser som aktier, ETF'er eller obligationer. I tider, hvor traditionelle aktiver er underlagt udsving, kan ædelmetaller fungere som et stabilitetsanker.
Historisk set har ædelmetaller vundet i værdi på lang sigt. Selvom der kan forekomme kortsigtede udsving, har ædelmetaller tendens til at bevare og øge deres værdi over tid. Især guld har i de sidste 50 år i gennemsnit opnået en værditilvækst på 8 % årligt. Dette gør ædelmetaller særligt attraktive for langsigtede investeringer. Fiat-valutaer som euro og dollar mister betydelig værdi allerede inden for få år.
I 2020 førte den globale pandemi COVID-19 til en verdensomspændende opbremsning i økonomien, da virksomheder blev tvunget til at lukke deres drift for at stoppe spredningen af virussen. Dette fik centralbanker over hele verden til at støtte økonomien ved at printe og uddele penge i form af massive stimulanspakker på milliarder af dollars. Skabelsen af enorme pengemængder ud af den blå luft og den samtidige opbremsning i den økonomiske produktion førte til en massiv stigning i inflationen, som i nogle euro-lande nåede op på 22 %. Denne inflation bekæmpes i øjeblikket med meget høje renter, som lægger yderligere pres på økonomien og bankerne, og som ikke kan opretholdes over en lang periode. Investorer, der har en stor del af deres opsparing stående som penge på en opsparingskonto, blev straffet dobbelt. Før corona måtte de i nogle tilfælde endda acceptere negative renter, og efterfølgende blev deres opsparing massivt devalueret af inflationen.
Når du indsætter dine penge i en bank, tænker du måske, at dine penge opbevares sikkert i bankens boks, og at du til enhver tid kan få adgang til dem. I virkeligheden er dette dog langt fra tilfældet, da der findes en udbredt bankpraksis kendt som fractional reserve banking eller reservekravssystemet.
I reservekravssystemet er kun en brøkdel af bankindskuddene dækket af faktisk eksisterende kontanter og kan faktisk hæves. På denne måde skal økonomien i teorien ekspandere ved at frigøre mere kapital, som kan lånes ud til andre parter. Det antages, at det er usandsynligt, at alle bankkunder indløser deres indskud på én gang. Under normale omstændigheder behøver en bank reelt kun at have en brøkdel af alle indskud som kontanter for til enhver tid at dække efterspørgslen efter udbetalinger. Resten af indskuddene kan den bruge til at yde lån til virksomheder og forbrugere og dermed opnå overskud. Det beløb, som bankerne skal holde som reserver, fastsættes normalt af centralbankerne og er kendt som reservekravssatsen. Den er generelt ret lav; i euroområdet ligger reservekravet i øjeblikket på kun 1 % (dec. 2023).
Antag, at en bank har en reservekravssats på 1 procent. En kunde indsætter 100 euro på sin konto. Banken beholder 1 € i sine reserver og låner de øvrige 99 € ud til en industrivirksomhed, som derefter indsætter pengene på sin konto. Af disse 99 euro beholder banken 99 cent i sine reserver og låner de øvrige 98 euro ud. Denne proces kan gentages, indtil pengemængden er øget fra de oprindeligt indsatte 100 euro til næsten 10.000 euro.
Som vi kan se i dette eksempel, har fractional reserve banking ført til, at pengemængden er vokset langt ud over de basispenge, som centralbankerne har skabt. Multiplikatoreffekten af reservekravssystemet betyder, at de private banker skaber flere penge end centralbankerne selv, og pengemængden pustes op mange gange. Dette er særligt bekymrende, når vi ser på de milliarder af euro og dollar, som ECB og den amerikanske centralbank for nylig har skabt ud af ingenting.
Vinderne i tider med inflation er ofte skyldnerne, og dette kan forklares ved at se på dynamikken mellem gæld og pengeforringelse. Inflation betyder i det væsentlige en stigning i det generelle prisniveau for varer og tjenesteydelser, hvilket resulterer i, at valutaen mister købekraft. Dette har indflydelse på tilbagebetalingen af gæld.
Antag, at nogen har optaget et lån på 100.000 enheder af en valuta. Hvis prisniveauet nu stiger på grund af inflation, vil det beløb, som disse 100.000 enheder kan købe, blive mindre. Derfor bliver det lettere for skyldneren at tilbagebetale den samme mængde penge, da de er mindre værd i forhold til de faktiske varer og tjenesteydelser.
De største skyldnere i verden er normalt regeringer, der optager betydelig gæld for at finansiere infrastrukturprojekter, støtte sociale programmer, iværksætte konjunkturpolitiske foranstaltninger i økonomisk svære tider, finansiere militære udgifter, et stort statsapparat og bureaukratiske processer. Virksomheder og også enkeltpersoner kan ligeledes have betydelig gæld, selvom det for disse er næsten umuligt at ophobe gæld på niveau med stater. Stater kan gennem inflation i en vis grad mindske deres gældsbyrde. Dette er grunden til, at nogle lande, især i økonomisk usikre tider, har tendens til at føre en inflationær pengepolitik.
Inflation kan også betragtes som en slags ekstra skat, da den indirekte reducerer borgernes købekraft. Når priserne stiger, skal folk bruge flere penge på den samme kurv af varer og tjenesteydelser. Dette fører til en reduktion i den reelle købekraft af indkomsterne. Især for opsparere kan inflation være problematisk, da den udhuler værdien af deres opsparing. Hvis du opbevarer en stor del af din opsparing i fiat-valutaer, bliver din velstand en kastebold for inflation, regeringer og centralbanker.
Tidligere var den amerikanske dollar dækket af guldstandarden, hvilket betød, at man kunne bytte en amerikansk dollar til en tilsvarende mængde guld. De, der brugte valutaen, kunne stole på, at dollaren ville bevare sin værdi, og at den uden spørgsmål ville blive accepteret, når det var tid til at bruge den.
Ved at binde dollaren til guld kunne den amerikanske regering ikke printe penge i det uendelige, da den skulle sikre, at den holdt en tilsvarende mængde guld i sine reserver. Regeringens udgifter var derfor begrænset til det, den kunne opkræve i skat eller låne mod sine reserver. Dette er dog ikke længere tilfældet, da bindingen af den amerikanske dollar til guldstandarden blev ophævet i 1971 af den daværende præsident Richard Nixon. USA havde nemlig overvurderet sig selv økonomisk på grund af krigene i Korea og Vietnam og sat for mange dollars i omløb til krigsfinansiering. Det var blevet umuligt at have de tilsvarende guldreserver i baghånden.
Præsident Richard Nixon annoncerede i 1971 afslutningen på guldstandarden
Afskaffelsen af guldstandarden for den amerikanske dollar havde dog vidtrækkende konsekvenser, der ikke kun begrænsede sig til USD. På grund af dens position som global reservevaluta var stort set enhver anden valuta, der kunne veksles til USD, ligeledes indirekte knyttet til guld. Afskaffelsen af guldstandarden gjorde det muligt for alle centralbanker verden over at øge pengemængden i den respektive valuta efter behag. Med beslutningen den 15. august 1971 blev grundstenen lagt til nutidens økonomiske og finansielle system. Også den store finanskrise i 2008 kan ses som en indirekte følge af denne beslutning.
Uden bindingen til guldstandarden (eller noget andet af reel værdi) hviler tilliden til den amerikanske dollar alene på folks tillid til dollarens stabilitet. En enorm gældsætning kan dog kun føre til, at den amerikanske dollars status som verdens reservevaluta undergraves, da den internationale efterspørgsel efter dollaren hviler på dens opfattede finansielle styrke.
Tabet af tillid til den amerikanske dollar fører på mellemlang til lang sigt til, at stater og store investorer ser sig om efter en ny sikker havn, hvor store finansielle værdier kan gemmes. Det må antages, at mange vil vælge guld. Allerede i dag øger mange stater deres guldreserver.
I øjeblikket har vi ikke engang råd til en kobber-standard. For det nødvendige kobber til 1-cent-mønter overstiger, afhængigt af kobberprisen, allerede værdien af 1 cent, og dertil kommer produktionsomkostningerne. Derfor består cent-mønter af en stålkern, der er belagt med kobber. I denne sammenhæng kan man slet ikke forestille sig, at der i USA indtil 1964 fandtes “Half Dollar”-mønter, der bestod af 90 % rent sølv. Fra 1965 blev sølvindholdet sænket til 40 % pr. mønt, og fra 1971 blev der helt givet afkald på sølv.
Vi bruger det globale finansielle system næsten dagligt, når vi foretager en betaling med debet- eller kreditkort, betaler online eller bruger netbank. Her stoler vi på systemets stabilitet og sikkerhed og betragter det som en selvfølge. Hvor skrøbeligt vores finansielle system er, blev afsløret i 2008, da den amerikanske investeringsbank Lehman Brothers kollapsede i september 2008. Lehman Brothers var stærkt investeret i risikofyldte værdipapirer og kunne ikke længere opfylde sine forpligtelser. Dette udløste en kædereaktion, da tilliden mellem bankerne brød sammen. Banker tøvede med at låne hinanden penge af frygt for mulige betalingsstandsninger. For afviklingen af dagligdags betalingsprocesser er det dog uundgåeligt, at banker stoler på hinanden og yder hinanden kortsigtede eller langsigtede lån. Derfor gik betalingstrafikken og dermed også det finansielle system næsten i stå. Kun den hurtige og meget generøse indgriben fra regeringer, der reddede de nødlidende banker med mange skattemilliarder, kunne afværge et komplet finansielt kollaps.
Det kan være problematisk at binde hele sin formue til en bestemt region, da dette er forbundet med forskellige risici, som kan være forårsaget af uforudsete katastrofer, krige, politiske eller økonomiske ændringer. Disse risici kan påvirke forskellige aktivklasser som ejendomme, aktier og ETF'er.
Har du for eksempel kun investeret i tyske aktier og virksomheder, har dine penge i tyske kreditinstitutter og ejer en eller flere ejendomme i Tyskland? Så virker du finansielt godt rustet, men hele din velstand er knyttet til Tyskland. Hvis en lokal krise bryder ud, den politiske situation/retning ændrer sig afgørende, eller der opstår naturkatastrofer, endda en krig eller andre uforudsete begivenheder? Så kan alle dine investeringer miste betydelig værdi nærmest natten over.
Ved at diversificere over forskellige regioner og aktivklasser kan investorer minimere risikoen for sådanne uforudsete begivenheder. En bred spredning af formuen over forskellige geografiske områder og investeringsinstrumenter gør det muligt at udligne potentielle tab i én region med positive udviklinger i andre områder. På den måde kan investorer gøre deres porteføljer mere modstandsdygtige over for regionale udsving og risici.
Vi anbefaler derfor ikke at opbevare ædelmetaller i det samme land eller den samme region, hvor du har dit livscentrum. I tilfælde af en krise kan du forlade landet og stadig råde over tilsvarende ædelmetaller i en anden sikker region. Vi taler ikke her om en enorm formue; hvis du bliver tvunget til at forlade landet, gør selv et par tusinde euro mere en forskel. Naturligvis er dette tilfælde ret usandsynligt, men ens egen portefølje bør være sammensat således, at man altid har en plan B i baghånden.
I Tyskland tilbyder ædelmetaller som guld, sølv og platin skattemæssige fordele, der gør dem til attraktive investeringsmuligheder. Et afgørende aspekt er momsfritagelsen for fysisk investeringsguld, som erhverves i form af barrer eller mønter. Denne fritagelse gør det muligt for investorer at undgå den sædvanlige moms ved køb af fysisk guld, hvilket fører til en omkostningsbesparelse. Men også ved sølv eller platin kan du undgå moms, hvis ædelmetallerne opbevares i et toldfrit lager og ikke forlader dette. Dette er også tilfældet med ædelmetallerne fra Spargold. Derfor kan du hos os også erhverve sølv og platin uden moms og dermed få mere ædelmetal for dine penge.
En anden skattemæssig fordel består i beskatningen af gevinster ved salg af ædelmetaller. Efter en ejerperiode på ét år skal der ikke betales skat af gevinsterne fra salg af ædelmetaller, herunder guld, sølv og platin. Derfor nyder ædelmetaller betydelige skattefordele sammenlignet med aktier, ETF'er eller andre investeringsprodukter, hvor gevinsterne skal beskattes.
Det er vigtigt at bemærke, at de skattemæssige regler gælder for fysiske ædelmetaller. Ved børsnoterede værdipapirer, som eksempelvis guld-ETF'er, kan andre skattemæssige regler være gældende. Derfor er det tilrådeligt at informere sig om de aktuelt gældende skattemæssige bestemmelser før en investering og om nødvendigt søge professionel rådgivning. Samlet set tilbyder ædelmetaller i Tyskland attraktive skattemæssige rammebetingelser, der kan opmuntre investorer til at overveje disse som en langsigtet sikring og diversificering af deres portefølje.
Køb af guld og andre ædelmetaller indebærer, som enhver investering, visse risici. Et centralt aspekt er faren for forfalskninger på markedet. Især ved guld kan forfalskninger gennem legeringer eller belægninger ikke udelukkes. Det er derfor tilrådeligt kun at erhverve ædelmetaller fra troværdige kilder, såsom etablerede forhandlere eller banker. Især på onlineplatforme som eBay eller i fora og på Facebook kan der blive udbudt forfalskede ædelmetaller, som for lægmanden ikke kan skelnes fra ægte produkter. Nogle gange bliver selv eksperter dog narret af meget gode forfalskninger, hvis de ikke råder over det rette udstyr til at udføre nøjagtige tests af ædelmetallet. Forfalskede ædelmetaller kan også være optimeret således, at de består en bestemt test ligesom det ægte ædelmetal. Her kan forfalskningen kun afsløres ved at udføre 2-3 forskellige tests. Hos Spargold kan du være sikker på, at alle ædelmetaller er blevet omhyggeligt testet af eksperter og stammer fra pålidelige kilder.
En anden risiko består i prisudsvingene på markedet for ædelmetaller. Priserne på guld og andre ædelmetaller kan være underlagt stærke udsving, som påvirkes af forskellige faktorer såsom økonomisk udvikling, geopolitiske begivenheder eller renteændringer. Investorer bør være bevidste om denne volatilitet og afveje deres investeringsbeslutninger derefter. Derfor bør man udnytte cost-average-effekten og hellere investere et lille beløb hver måned end at købe en stor barre på én gang. Spargold tilbyder dig netop denne mulighed for at investere i fysiske ædelmetaller selv med små beløb.
Desuden kan transaktionsgebyret ved køb og salg af ædelmetaller være betydeligt og påvirke afkastet. Det er vigtigt at holde øje med omkostningerne og sikre, at de står i forhold til investeringen. Derudover er der fare for, at investorer på grund af hypes eller utilstrækkelig research køber til overdrevne priser. Det er tilrådeligt at informere sig grundigt om ædelmetallernes aktuelle markedsværdi og ikke handle impulsivt. Især guld- og sølvmønter kan have en høj pris, der ligger meget tydeligt over den aktuelle materialepris. Desuden gælder det som regel, at jo mindre mængde fysisk ædelmetal der købes, desto mere tillæg betaler du. Den, der køber en 1g “guldbarre”, betaler i nogle tilfælde den dobbelte pris sammenlignet med materialeværdien. Ved store barrer betaler du meget lidt i tillæg pr. gram. Til Spargolds beholdninger køber vi kun store barrer og gør det derefter muligt at erhverve en lille andel af disse barrer billigt, hvilket ellers ikke ville være muligt.
Hvis du opbevarer guld, sølv eller platin hjemme hos dig selv, kan dette medføre nogle yderligere risici og omkostninger. Der er nemlig særlige betingelser i din indboforsikring; oftest er kun 3000 euro dækket, hvis du ikke opbevarer ædelmetallerne i en dyr boks, der er fast forankret i væggen. Men selv med en sådan boks er der oftest maksimalt forsikret for 20 til 30.000 EUR. Dette beløb inkluderer dog allerede smykker, armbåndsure og ringe. Ved et indbrud kan dine ædelmetaller blive stjålet, og i værste fald bliver du endda truet til at vise og åbne boksen for indbrudstyvene. For ædelmetal, som du erhverver hos Spargold, har du ikke brug for en forsikring eller en ny boks. Det er allerede forsikret og ligger i et af de mest moderne højsikkerhedslagre i verden. Alle omkostninger til opbevaring, bevogtning og forsikring er inkluderet i vores lave årlige lagergebyr, som du kan se her.
Samlet set er erhvervelse af guld og andre ædelmetaller en kompleks sag, der kræver omhyggelig overvejelse. Potentielle investorer bør informere sig godt, bruge seriøse kilder og om nødvendigt søge professionel rådgivning for at minimere risiciene og træffe velbegrundede beslutninger. Ved at vælge vores produkt kan du reducere kompleksiteten til et minimum. Det er nemlig netop vores mission at gøre investeringer i ædelmetaller så enkle som muligt og dermed gøre det muligt for alle.
Investering i ædelmetaller som guld, sølv og platin giver mange fordele for at sikre en del af din opsparing “uden for” det finansielle system og især drage fordel af det i krisetider eller ved høj inflation. Især hvis der skal spares op over en meget lang periode, som til et barnebarn eller for at have mere til sin egen pension, kan det betale sig at investere en del i ædelmetaller. Hvis du blot sparer penge op på kontoen, mister de over en periode på 20 år allerede 40-50 % af købekraften på grund af inflation.
Vores finansielle system er mindre stabilt, end vi antager, og kan ligesom i 2008 komme ud af balance. Hvis du har hele din opsparing i aktier og ETF'er, gør du dig 100 % afhængig af dette system. Erfarne investeringsrådgivere anbefaler derfor at investere mindst 5 til 10 % af din opsparing i ædelmetaller.
Erhvervelse af ædelmetaller kan være forbundet med nogle risici og forhindringer, og ikke alle har lyst til at gå gennem gaderne med en guldbarre til en værdi af flere tusinde euro for at sælge den igen. Derfor tilbyder vi dig et meget enkelt, sikkert og gennemsigtigt produkt, som du meget nemt kan bruge til at investere i ædelmetaller.
