Златото се превръща в стратегическа валута на централните банки

Златото често бива наричано „валута за кризи“. Но това описание вече е твърде тясно. Все повече централни банки разглеждат златото като стратегическа съставна част от своите валутни резерви. Вече не става въпрос само за защита срещу инфлация или сигурност в турбулентни пазарни фази, а за геополитическа независимост и диверсификация на държавните активи.

Това развитие става особено ясно на примера на Китай. Докато делът на американските държавни облигации в китайските валутни резерви непрекъснато намалява в продължение на много години, делът на златото нараства от години. Това развитие е представително за една глобална тенденция.

Защо златото е толкова привлекателно за централните банки

Златото притежава свойства, които почти никой друг резервен актив не съчетава. То не зависи от кредитоспособността на длъжника, не носи риск от контрагента и се приема в целия свят като ликвиден актив. Именно във времена на геополитическо напрежение, нарастващи санкции и висока държавна задлъжнялост тази независимост придобива все по-голямо значение.

Към това се добавя и фактът, че златото се оценява независимо от отделните валути. За централните банки това означава допълнителна стабилизация на техните резерви, когато валутите или пазарите на облигации попаднат под натиск.

Цифрите говорят ясно

World Gold Council съобщава, че през последните четири години централните банки са увеличили златните си запаси средно с около 1000 тона годишно. Това съответства на приблизително двойно по-голям обем от средното за предходното десетилетие. В актуалното проучване сред централните банки 89 процента от анкетираните емисионни банки очакват по-нататъшно увеличение на световните златни резерви в рамките на следващите дванадесет месеца.

Отчетените покупки също показват, че по-специално страни като Китай, Полша, Казахстан или Узбекистан непрекъснато разширяват своите резерви. Само през май в световен мащаб централните банки са закупили нетно 41 тона злато.

Актуално развитие

През последните дни също стана ясно, че златото продължава да има стратегическо значение за централните банки. Централната банка на Южна Корея обяви за първи път от 13 години насам, че възнамерява да купува злато директно от местни производители. Целта е по-широка диверсификация на валутните резерви и по-голяма сигурност на доставките.

Каква роля ще играе златото в бъдеще?

Дали в бъдеще златото ще заеме още по-силна роля в международната финансова система, остава отворен въпрос. Сигурно е обаче, че централните банки по света ориентират стратегиите си за резерви в дългосрочен план и златото заема постоянно място в тях.

Тенденцията показва, че златото вече не се разглежда изключително като защита при кризи. Напротив, то все повече се превръща в геополитически неутрален резервен компонент, който може да създаде доверие, когато класическите финансови активи са по-силно повлияни от политически или икономически рискове.

За инвеститорите това не е препоръка за покупка. То обаче показва колко дългосрочно и стратегически мислят държавните институции за запазването на активите. Всеки, който иска да разбере пазарите на злато, трябва да гледа не само цената на златото, но и поведението на централните банки.

Останете далновидни

Вашият Хелге Петер Ипенсен