288 тона за едно тримесечие: Как централните банки подкрепят структурно цената на златото
16 октомври 2026 г.
Готови ли сте да опитате Spargold?
Инвестирайте лесно в физически благородни метали.
Инвестирайте лесно в физически благородни метали.
Централните банки закупиха рекордните 288,9 тона злато през второто тримесечие на 2026 г. — с 62 процента повече спрямо предходната година. Забележително е, че покупките се осъществиха, докато цената на златото спадна с 16 процента през същото тримесечие. Това не е спекулативна позиция, а структурно търсене. Какво означава този рекорд за дългосрочната цена на златото.
Всеки, който купува злато, когато цените падат, не вярва в бърза сделка. Той вярва в нещо по-голямо. Данните на централните банки за второто тримесечие на 2026 г. са силен сигнал — и те идват от институции, които задържат решенията си в продължение на десетилетия и по този начин подкрепят структурно цената на златото.
През второто тримесечие на 2026 г. централните банки по света са закупили нето 288,9 тона злато. Това е най-високата стойност, измервана някога за второ тримесечие, и е с 62 процента повече спрямо второто тримесечие на 2025 г., когато бяха придобити 177,9 тона. Моментът е забележителен: цената на златото спадна с около 16 процента през същия период. Частните инвеститори продаваха злато в тази фаза — централните банки купуваха.
Това разминаване между краткосрочната и дългосрочната перспектива обяснява много за структурата на пазара на злато. Централните банки не реагират на тримесечни цели или нива на стоп-лос (stop-loss). Те акумулират в продължение на години и десетилетия.
Полша беше най-големият индивидуален купувач през второто тримесечие на 2026 г. с 51 тона. С това общите резерви нараснаха до 632 тона. Китай придоби 33 тона — най-голямото тримесечно количество от края на 2023 г. Узбекистан закупи 16 тона, Казахстан — 15 тона, Йордания и Чехия — по около 6 тона всяка.
Русия беше изключението: тя продаде нето 22 тона, подтикната от бюджетен натиск в резултат на западните санкции.
| Централна банка | Q2 2026 (тона) | Посока |
|---|---|---|
| Полша | +51 t (Общо: 632 t) | Покупка |
| Китай | +33 t | Покупка |
| Узбекистан | +16 t | Покупка |
| Казахстан | +15 t | Покупка |
| Русия | –22 t | Продажба |
Структурното търсене действа по различен начин от спекулативното търсене. Централните банки не купуват на маржин (margin), те не реагират на краткосрочни сигнали — и обикновено не продават по време на корекции. Това създава устойчива долна граница на търсенето за цената на златото.
Според проучване на World Gold Council от 2026 г., 89 процента от всички анкетирани централни банкери очакват да продължат да увеличават златните си резерви през следващите 12 месеца. Основни причини: диверсификация на резервите и защита срещу геополитически рискове. Паралелно с това през третото тримесечие на 2026 г. още 67 тона преминаха в институционални ръце чрез златни ETF.
През октомври 2026 г. цената на златото е около 4 100 USD. Купувачите от второто тримесечие са акумулирали на значително по-ниски цени — структурно те вече са спечелили.
Повече за институционалното търсене: Бум на златните ETF през 2026 г. — защо институционалните инвеститори подкрепят цената на златото.
Защото централните банки не максимизират доходността, а диверсифицират резервите. Златото не е в корелация с държавните облигации или валутите — при геополитическо напрежение или санкции то запазва стойността си независимо от долара. Спадът в цената на златото през второто тримесечие на 2026 г. не беше предупредителен сигнал за тях, а по-изгодна възможност за навлизане на пазара.
Най-големите златни резерви традиционно се държат от САЩ, Германия, МВФ и Европейската централна банка. Сред страните с прираст през 2026 г. Полша изгради значителна позиция с 632 тона. Китай официално отчита около 33 тона тримесечен прираст — действителните общи наличности се оценяват като по-високи, тъй като Китай не съобщава своевременно за всички покупки.
Той доказва, че най-големите институционални играчи в света акумулират злато структурно — независимо от краткосрочните спекулации с лихвените проценти. Всеки частен инвеститор, който държи злато като дългосрочен резерв, се движи в същата посока като централните банки на Полша, Китай и Казахстан. Разликата е в хоризонта на времето — не в посоката.
Правна забележка: Тази статия служи единствено за информационни цели и не представлява инвестиционен съвет. Цялата информация е без гаранция. Моля, консултирайте се с независим финансов съветник, преди да вземете инвестиционни решения.
